Die Europäische Zentralbank hat die Zinsen zum dritten Mal in Folge bei 2 % belassen, obwohl die Inflation in der gesamten Eurozone steigt und sich das Wachstum verlangsamt.
Die EZB hielt die Leitzinsen entsprechend den Markterwartungen auf dem niedrigsten Niveau seit mehr als zwei Jahren.
Das in Frankfurt ansässige Währungsinstitut beließ am Donnerstag zum dritten Mal in Folge den Zinssatz für die Einlagefazilität bei 2 %.
„Der EZB-Rat hat heute beschlossen, die drei Leitzinsen der EZB unverändert zu lassen“, sagte die Bank am Donnerstag in einer Erklärung.
Die EZB sagte, dass die eingehenden Daten ihre bisherigen Inflationsaussichten weitgehend bestätigt hätten, die Risiken sich jedoch verlagerten – mit zunehmendem Preisdruck nach oben und einer Abschwächung des Wachstums nach unten.
Die Bank bekräftigte ihr Engagement, die Inflation mittelfristig wieder auf ihr Ziel von 2 % zu bringen.
„Der Krieg im Nahen Osten hat zu einem starken Anstieg der Energiepreise geführt, die Inflation in die Höhe getrieben und die Wirtschaftsstimmung belastet“, heißt es in der Erklärung weiter.
Dies trotz der jüngsten Daten, aus denen hervorgeht, dass die Inflation in der Eurozone im April auf 3 % gestiegen ist und damit weit über dem 2 %-Ziel der Zentralbank liegt.
Der Zinsentscheidung ging eine erhöhte Unsicherheit voraus, und Präsidentin Christine Lagarde warnte, dass der „Stopp-Anfang“-Charakter des Iran-Krieges die Einschätzung der wirtschaftlichen Aussichten schwieriger mache.
Neue am Donnerstag veröffentlichte Daten verstärkten die Besorgnis über die Wirtschaft der Eurozone.
Die Inflation im gesamten 20-Länder-Block lag bei 3 %, obwohl die Kerninflation – die Energie- und Nahrungsmittelkosten außer Acht lässt – bei 2,2 % blieb. Unterdessen verlangsamte sich das BIP-Wachstum im ersten Quartal 2026 im Jahresvergleich auf 0,8 %.
Das Bild ist geprägt von Stagflation und geopolitischer Instabilität. Große Volkswirtschaften, darunter Deutschland und Italien, haben ihre Wachstumsprognosen aufgrund steigender Energiekosten gesenkt, sodass die EZB die Unterstützung einer sich verlangsamenden Wirtschaft mit der Notwendigkeit, die Preise unter Kontrolle zu halten, abwägen muss.
Die Bank sagte, die Folgen des Iran-Krieges, insbesondere die erhöhten Energiepreise, seien weiterhin schwer abzuschätzen.
Derzeit scheinen die politischen Entscheidungsträger abwartend zu sein und zu beobachten, ob sich die energiebedingte Inflation auf einen breiteren Preisdruck auswirkt.
„Krieg, Waffenstillstand, Friedensgespräche, ihr Zusammenbruch, eine Seeblockade, ihre Aufhebung, ihre Wiedereinführung – es macht es außerordentlich schwierig, die Dauer und Tiefe der Folgen abzuschätzen“, sagte Lagarde letzte Woche.
Am Donnerstagmorgen stieg der Preis für Brent-Rohöl vorübergehend auf über 126 US-Dollar pro Barrel, was erheblichen Druck auf die europäische Wirtschaft ausübte, die bereits mit Angebotsstörungen zu kämpfen hatte.
„Schwungverlust“
EZB-Präsidentin Christine Lagarde sagte, die Turbulenzen hätten einer Wirtschaft der Eurozone, die mit einiger Dynamik in das Jahr gestartet sei, den Wind aus den Segeln genommen.
„Die Wirtschaft des Euroraums zeigte eine gewisse Dynamik, als die aktuellen Turbulenzen begannen … Aufgrund der starken Ausgangslage vor dem Konflikt hat sich die Wirtschaft des Euroraums als widerstandsfähig erwiesen, aber der Krieg im Nahen Osten bleibt ein Abwärtsrisiko“, sagte sie.
Lagarde betonte auch die Notwendigkeit, die Spar- und Investitionsunion und den digitalen Euro voranzutreiben, und argumentierte, dass beide dazu beitragen würden, die Finanzlandschaft im gesamten Block zu vereinfachen und die Kapitalströme anzukurbeln.
Sie wies darauf hin, dass die andauernde umfassende Invasion Russlands in der Ukraine und das Risiko weiterer Handelsspannungen weitere Gegenwinde seien, die die EZB genau beobachtet.
„Wir glauben, dass wir in sechs Wochen eine fundiertere Entscheidung treffen können, entweder weil der Konflikt ein Ergebnis haben wird oder weil die Konsequenzen klarer sind“, schloss sie.
