Der Claude-Entwickler bereitet sich nach einem rasanten Umsatzwachstum auf einen möglicherweise rekordverdächtigen Börsengang vor, doch die enormen Verluste und der Streit mit der Trump-Regierung könnten die Anleger beunruhigen.
Anthropic, das Unternehmen für künstliche Intelligenz hinter dem Claude-Chatbot, wird voraussichtlich innerhalb weniger Wochen an die Börse gehen – ein Börsengang, der den Rekord des Wall-Street-Debüts von SpaceX im Juni in den Schatten stellen könnte.
Hier sind fünf Dinge, die Sie über das Unternehmen wissen sollten:
Gebaut von ehemaligen OpenAI-Führungskräften
Anthropic wurde 2021 von ehemaligen OpenAI-Führungskräften gegründet, die der Meinung waren, dass die potenziellen Risiken künstlicher Intelligenz nicht ernst genug genommen würden.
Das Unternehmen – dessen Name paradoxerweise „mit Menschen zu tun“ bedeutet – wird von CEO und Mitbegründer Dario Amodei geleitet, der aus San Francisco stammt und an der Princeton University in Biophysik promoviert hat – ein ungewöhnlicher Hintergrund unter führenden Technologiemanagern, von denen viele Informatik studiert haben.
Seine Schwester Daniela ist ebenfalls Mitbegründerin und Präsidentin des Unternehmens. Laut PitchBook beschäftigt Anthropic 5.000 Mitarbeiter.
Vom Emporkömmling zum Top-Anwärter
Bis zu diesem Jahr wurde Anthropic weithin als hinter OpenAI angesehen, das im November 2022 mit ChatGPT auf den Plan trat, die Technologiebranche veränderte und ein KI-Wettrüsten auslöste.
Doch während OpenAI in Bereiche expandierte, die von der Videogenerierung bis hin zu Webbrowsern reichten, verfolgte Anthropic eine engere Strategie und konzentrierte sich auf Tools der künstlichen Intelligenz für Softwareentwickler und Unternehmen.
Diese Strategie hat sich spektakulär ausgezahlt: Codierung ist einer der relativ wenigen Dienste für künstliche Intelligenz, für die Kunden bereit sind, erhebliche Summen zu zahlen.
Claude Code, sein Assistent für Entwickler, hat sich zu einem der beliebtesten Produkte des Unternehmens entwickelt und trägt dazu bei, dass Anthropics Jahresumsatz auf über 65 Milliarden US-Dollar (55,6 Milliarden Euro) steigt.
Mittlerweile zahlt nur ein kleiner Teil der ChatGPT-Benutzer eine Abonnementgebühr, während OpenAI Berichten zufolge die Arbeit an der Videoerstellung und anderen Projekten zurückgefahren hat.
Die Trump-Regierung gerät mit Anthropic in Konflikt
Die Dynamik kommt trotz heftigen politischen Gegenwinds, da Anthropic mit der Trump-Regierung im Streit liegt – ein Streit, der den Anlegern zu denken geben könnte.
Im März kündigte die Regierung ihre Verträge mit Anthropic und bezeichnete das Unternehmen als Lieferkettenrisiko, nachdem es sich geweigert hatte, dem Militär uneingeschränkten Zugang zu seinen Modellen der künstlichen Intelligenz zu gewähren.
Anthropic bezeichnete den Schritt als verfassungswidrige Vergeltung und leitete rechtliche Schritte gegen die US-Regierung ein. Es könnte Jahre dauern, bis der Streit gelöst ist.
Das Weiße Haus hat auch Einwände gegen Amodeis wiederholte Warnungen vor den Gefahren künstlicher Intelligenz – einschließlich ihrer möglichen Auswirkungen auf Arbeitsplätze – und seine Forderungen erhoben, die Technologie auf ähnliche Weise wie Fluggesellschaften oder Banken zu regulieren.
Amodei wird auch mit effektivem Altruismus in Verbindung gebracht, einer Philosophie gezielter Spenden für wohltätige Zwecke, die von Konservativen im Silicon Valley und in Washington verachtet wird.
Es werden noch riesige Summen benötigt
Wie OpenAI benötigt Anthropic enorme Mengen an Rechenleistung und Infrastruktur, um hochmoderne Modelle für künstliche Intelligenz zu entwickeln und seinen Konkurrenten einen Schritt voraus zu bleiben, obwohl man befürchtet, dass China aufholen könnte.
Beide Unternehmen haben Geld in beispiellosem Umfang eingesammelt, wobei Anthropic einen Wert von 965 Milliarden US-Dollar (829 Milliarden Euro) hat, nachdem es im Mai 65 Milliarden US-Dollar (55,8 Milliarden Euro) eingesammelt hatte.
Da die Summen, um die es geht, die Kapazitäten vieler Risikokapitalinvestoren und Staatsfonds übersteigen, würde eine öffentliche Notierung Anthropic Zugang zu einem viel größeren Kapitalpool verschaffen. Aber es würde das Unternehmen auch einer genaueren Prüfung darüber aussetzen, ob seine Vision für die Revolution der künstlichen Intelligenz ein nachhaltiges Unternehmen hervorbringen kann.
Nachdem OpenAI zunächst über eine Listung in diesem Jahr nachgedacht hatte, erwägt es Berichten zufolge nun, bis 2027 zu warten.
Anleger müssen hohe Verluste verkraften
Laut Bloomberg will Anthropic mehr als die 75 Milliarden US-Dollar (64,3 Milliarden Euro) aufbringen, die sich SpaceX bei seinem Rekord-Börsengang im Juni gesichert hat, ohne die später ausgeübte Mehrzuteilungsoption.
SpaceX, das Musks Start-up-Unternehmen für künstliche Intelligenz xAI übernommen hatte, bevor es an die Börse ging, setzte bei seiner Börsennotierung teilweise auf künstliche Intelligenz und Weltraumtechnologie. Seine Aktien stiegen zunächst sprunghaft an, bevor sie wieder auf den Boden der Tatsachen zurückkehrten, und liegen jetzt bei etwa 135 US-Dollar.
Auch die Anleger von Anthropic müssen auf absehbare Zeit enorme Verluste verkraften.
Laut US-Medienberichten hat das Unternehmen im Jahr 2025 fast 42 Milliarden US-Dollar (36 Milliarden Euro) verloren und wird voraussichtlich noch über Jahre hinweg Bargeld verbrennen.
Um Investoren anzulocken, wird Anthropic laut Wall Street Journal voraussichtlich auf einen adressierbaren Gesamtmarkt im Wert von mehr als 30 Billionen US-Dollar (25,7 Billionen Euro) abzielen. Dies bezieht sich auf die Schätzung des potenziellen Marktes, der dem Unternehmen zur Verfügung steht, und nicht auf die eigenen erwarteten Einnahmen.
