Der australische Bergbauriese BHP hat nach vorläufigen Gesprächen sein erneutes Angebot für Anglo American fallengelassen und damit den Weg frei gemacht, damit der Bergmann seine eigenen Pläne vorantreiben kann.
Eines der größten Bergbauunternehmen der Welt, das australische Unternehmen BHP, hat offiziell sein Interesse an einer Übernahme des britischen multinationalen Konzerns Anglo American zurückgezogen und damit eine der folgenreichsten Bergbaufusionen des Jahrzehnts abrupt beendet.
Die Entscheidung fällt nur wenige Wochen, nachdem BHPs jüngster Vorschlag für Anglo – der zweite in anderthalb Jahren – vom Vorstand von Anglo American schnell abgelehnt wurde. Frühere Ablehnungen, darunter eine im Frühjahr letzten Jahres, basierten auf Behauptungen, dass das Angebot von BHP Anglo American und seine Zukunftsaussichten unterbewertete.
BHP gab am Montag eine Erklärung ab, in der es seinen Rückzug offiziell ankündigte.
„Nach vorläufigen Gesprächen mit dem Vorstand von Anglo American bestätigt BHP, dass es einen Zusammenschluss der beiden Unternehmen nicht länger in Betracht zieht.“
Der Rückzug markiert einen klaren Wandel für das Unternehmen, das so viel Mühe in eine Fusion mit Anglo American gesteckt hat. Ein erfolgreicher Deal hätte eine dominierende globale Kraft in der Kupferproduktion geschaffen – dem Metall, das das Herzstück der weltweiten Produktion von Elektrofahrzeugen und Mikrochips bildet – und wichtige Vermögenswerte unter einem Dach gebündelt.
„Während BHP weiterhin davon überzeugt ist, dass ein Zusammenschluss mit Anglo American große strategische Vorteile gehabt und einen erheblichen Mehrwert für alle Beteiligten geschaffen hätte, ist BHP vom äußerst überzeugenden Potenzial seiner eigenen organischen Wachstumsstrategie überzeugt“, heißt es in der Erklärung weiter.
Anglo American wurde 1917 in Johannesburg gegründet und verfügt über ein Portfolio, das mehrere Gerichtsbarkeiten umfasst. Einige befinden sich dort, wo Regierungen besonders sensibel auf den Besitz strategischer Ressourcen achten, darunter auch in Südafrika.
Die Fusionsangebote von BHP erforderten, dass Anglo American im Rahmen des Deals „zwei getrennte Abspaltungen“ seiner Anteile an Anglo American Platinum und Kumba Iron Ore vornimmt.
Der Vorstand sagte, dass die erforderliche Doppelabspaltung „erhebliche Unsicherheit“ für seine Investoren schaffen würde, und wies darauf hin, dass Anglo Platinum und Kumba zusammen „ungefähr 15 Milliarden US-Dollar (13 Milliarden Euro) und 34 % der vorgeschlagenen Gesamtgegenleistung ausmachen“ und eine „erhebliche Menge an Aktien zur Ausschüttung“ darstellen.
Die Entscheidung von BHP, zurückzutreten, deutet darauf hin, dass das Unternehmen seine Risikobereitschaft neu kalibriert. In den letzten Jahren hat das Bergbauunternehmen gezielte Akquisitionen in den Bereichen Kali und Kupfer favorisiert, die Anleger sind jedoch gegenüber Mega-Deals voller regulatorischer Hürden misstrauisch geworden.
Durch die Betonung des „überzeugenden Potenzials“ seiner organischen Wachstumsstrategie signalisiert BHP einen Wandel zur Disziplin in einem Moment, in dem die Märkte eine stetigere, risikoarme Expansion gegenüber branchenverändernden Blockbuster-Übernahmen belohnen.
Die Erklärung des Unternehmens beruft sich auch auf Regel 2.8 des britischen Übernahmegesetzes, die BHP effektiv davon abhält, für mindestens sechs Monate einen weiteren Schritt zu unternehmen, sofern sich nicht bestimmte Bedingungen ändern.
Zu den möglichen Auslösern, die den Deal neu beleben könnten, gehören eine Einigung des Vorstands von Anglo American, das Auftauchen eines konkurrierenden Bieters oder der Vorschlag von Anglo American, Änderungen an den Übernahmekodex-Regeln vorzunehmen.
Der Rückzug macht vorerst den Weg frei für Anglo American, seine eigenen Umstrukturierungspläne zu verfolgen, und für konkurrierende Bergleute, die ihre nächsten Schritte abwägen.
In ein paar Wochen werden die Aktionäre über eine geplante Fusion zwischen Anglo und dem kanadischen Unternehmen Teck Resources abstimmen, ein Deal, der ein Unternehmen im Wert von über 50 Milliarden US-Dollar (43,3 Milliarden Euro) schaffen könnte.
