Die EZB erwartete, dass die Zinsen um 25 bp auf 2,25%senken werden – die sechste Reduktion in Folge -, da die Inflation abkühlt und das Tarifrisiko steigt. Wirtschaftswissenschaftler sehen den Umzug als Versicherung inmitten von Wachstumsschocks und US-EU-Spannungen, die die Stimmung und die Aussichten für die Politik belasten.
WERBUNGDie Europäische Zentralbank (EZB) wird voraussichtlich am Donnerstag ihren wichtigsten Zinssatz um 25 Basispunkte senken, was eine sechste Reduzierung aufgrund einer weicher Inflation und eskalierende Handelsrisiken, die von den Vereinigten Staaten ausgelöst wurden, kennzeichnet.
Der Einlagenrate wird auf 2,25%sinken, sein niedrigster Niveau seit Januar 2023, da die EZB die Wirtschaft der Eurozone vor den wirtschaftlichen Auswirkungen neuer US -Zölle und der steigenden globalen Unsicherheit isolieren will.
Inflationsdrücke kühl und verleiht den EZB -Atemraum
Die endgültigen Messwerte von Eurostat am Mittwoch zeigten, dass die Inflation in der Eurozone im März gegenüber dem Vorjahr gegenüber dem Vorjahr auf 2,2% lag, was dem Vormonat von 2,6% zurückzuführen war. Die Kerninflation, die volatile Komponenten wie Energie und Lebensmittel herausstreift, fiel auf 2,4%, der niedrigste Wert seit Januar 2022.
„Wir gehen davon aus, dass die EZB die politischen Preise um 25 bp, die preisgünstig ist, mit einer Hölle über den Ausblick um den Ausblick senkt und die Tür für die Tarife unter der neutralen Strecke geöffnet hat“, sagte der Ökonom der Bank of America, Ruben Segura Cayuela. „Wir glauben jedoch, dass der Hinweis auf“ sinnvoll weniger restriktive „Raten wahrscheinlich gehen wird, und wir konnten sogar hören, dass eine Pause besprochen wurde.“
Der Sven Jari Stehn von Goldman Sachs wiederholte einen ähnlichen Ton.
Stehn schlug auch vor, dass die Wertschätzung des Euro-seit Anfang März, die die stärkste zweimonatige Rallye seit 2010 seit 2010 kennzeichnet, fast 10% gegenüber dem US-Dollar kennzeichnet.
ABN AMRO prognostiziert die EZB wird die Zinssätze weiter senken, bis die Einlagenfazilität im September 1,5% erreicht, und argumentiert, dass die Zölle sowohl auf Wachstum als auch auf die Inflation abwägen.
Die Analysten der Deutschen Bank sind sich einig, dass weitere Zinssenkungen gerechtfertigt sind: „Selbst mit der US -Tarifpause bevorzugen die Argumente nun eindeutig einen Kürzung. Der Hit des Wachstums durch gegenseitige Tarife, die Unsicherheit und die finanziellen Bedingungen übersteigt wahrscheinlich das, was die EZB erwartet.“
Die Handelsspannungen deuten auf den Ausblick in der Eurozone groß
Am 2. April verhängte US -Präsident Donald Trump einen 20% igen „gegenseitigen Tarif“ der EU -Importe, um die Maßnahme eine Woche später für 90 Tage zu pausieren, um bilaterale Handelsabkommen zu verfolgen. Es bleibt jedoch ein Tarif von 10% auf nicht-chinesische Importe vorhanden, der europäische Waren im Wert von rund 380 Milliarden € (431 Milliarden US-Dollar) betrifft.
Die EU hatte die Entfernung aller Industriezölle vorgeschlagen, einschließlich der Autos, aber Washington hat das Angebot zurückgewiesen.
Inmitten des unsicheren Handelskulisses hat sich die geschäftliche Stimmung in der Eurozone verschlechtert.
Der ZEW -Index für den ZoW Economic Sentiment fiel seit fast zwei Jahren auf dem niedrigsten Niveau, während die breitere Eurozone -Anzeige zuletzt Ende 2022 auf das Niveau zurückkehrte.
„Die unregelmäßigen Änderungen in der US -Handelspolitik belasten die Erwartungen in Deutschland stark, die stark zurückgegangen sind“, sagte Zew -Präsident Achim Wambach, PhD. „Es sind nicht nur die Konsequenzen, die die angekündigten gegenseitigen Tarife für den globalen Handel haben, sondern auch die Dynamik ihrer Veränderungen, die die globale Unsicherheit massiv erhöht haben.“
Die Unsicherheit bleibt in der politischen Front hoch. Am Dienstag meldete der EU -Handelskommissar Maros Sefcovic nach Gesprächen mit US -Beamten nur geringe Fortschritte, während der spanische Finanzminister Carlos Cuerpo behauptete, der US -Finanzminister Bessent sei daran interessiert, einen Deal zu erzielen.
Der italienische Premierminister Giorgia Meloni wird sich am Mittwoch mit Präsident Trump im Weißen Haus treffen, wobei Handel und Verteidigung die Tagesordnung übertragen.
