Die EZB sieht steigende Handelsbrikte und regulatorische Hindernisse als Risiken für das Wachstum der US -Handel und die Unsicherheit der US -Handelspolitik und die weltweite Nachfrage. Während die Inflation lockert, bleiben politische Entscheidungsträger
Die Europäische Zentralbank (EZB) hat gewarnt, dass steigende Handelsfriktionen und regulatorische Hürden das Wachstum des Euro -Gebiets abdämmen könnten, ebenso wie die Unsicherheit über die US -Handelspolitik und die globale Nachfrage zu montieren.
In seinem am Donnerstag veröffentlichten wirtschaftlichen Bulletin gab die EZB darauf hin, dass der globale Handelsmänner Ende 2024 schwächte, selbst als die starken US -Importe vorübergehend unterstützten.
Handelsrisiken steigen inmitten der US -politischen Veränderungen
Die EZB stellte fest, dass das globale Handelswachstum Ende 2024 moderiert wurde, wobei seine Nowcasting -Modelle eine durchschnittliche Wachstumsrate von 0,7% für das vierte Quartal von 2024 und das erste Quartal von 2025 schätzten, was eine Verlangsamung gegenüber dem Durchschnitt von 1,5% in den beiden vorherigen Quartalen in den beiden vorherigen Quartalen verlangsamte.
Trotzdem blieben die US -Importe Ende des Jahres stark und sorgten für die europäischen Exporteure.
Die EZB räumte ein, dass die Unsicherheit über die Handelspolitik im Rahmen der neuen US -Verwaltung dazu beigetragen hat, dass Unternehmen im Vorfeld potenzielle neue Zölle oder Handelshemmnisse in den Bereichen Einfuhr von Unternehmen beigetragen haben könnten.
„Eine stärkere Reibung im globalen Handel könnte das Wachstum des Euro -Gebiets durch Dämpfung der Exporte und die Schwächung der Weltwirtschaft belasten“, sagte die EZB.
Das Bulletin betonte, dass die Herstellung neuer Exportaufträge im Dezember 2024 zurückging, was eine anhaltende Schwäche des Produktionszyklus und eine mögliche Verlangsamung des globalen Handelswachstums signalisierte.
„Mit Blick auf die Vorwegsanstrengungen, potenzielle Handelsbeschränkungen zu erwarten, können zu Beginn des ersten Quartals 2025 der Handel weiterhin der Handel unterstützen. Der Gegenwind – einschließlich neuer Zölle und eine Abwicklung der beobachteten Frontladung von Importen – könnten später materialisieren“, sagte die EZB.
Das Wachstum der Eurozone kämpft immer noch darum, an Dynamik zu gewinnen
Trotz des anhaltenden Exportwachstums, insbesondere in den USA, bleibt die Wirtschaftstätigkeit der Euro -Fläche träge. Das Bruttoinlandsprodukt stieg im vierten Quartal von 2024 um nur 0,1%, wobei der Dienstleistungssektor Unterstützung bietet, aber die industrielle Produktion und die Geschäftsinvestitionen bleiben schwach.
Die Schwächung der Gefühle unter Unternehmen und Verbrauchern ist ein weiteres Problem.
„Ein geringeres Vertrauen könnte verhindern, dass sich Verbrauch und Investitionen so schnell wie erwartet erholen“, sagte die EZB und warnte, dass geopolitische Risiken, hohe Finanzierungskosten und Handelsunsicherheiten eine stärkere Erholung verzögern könnten.
Inflation verlangsamt, aber die EZB bleibt datenabhängig
Die Inflation im Eurobereich hat moderiert, bleibt jedoch über dem Ziel von 2% der EZB.
Die Schlagzeileninflation lag im Januar 2025 bei 2,8%, während die Kerninflation, die Energie und Lebensmittel ausschließt, 2,9% betrug. Die EZB hob ein starkes Lohnwachstum als wichtiger Treiber für die Inflation der anhaltenden Dienstleistungen hervor, was darauf hindeutet, dass der zugrunde liegende Preisdruck noch nicht vollständig abgelöst ist.
Während die Inflation lockert, wollen die politischen Entscheidungsträger klarere Beweise dafür, dass die Preisstabilität gesichert wird, bevor die weitere Geldpolitik in Betracht gezogen wird.
Der Regierungsrat bekräftigte, dass es keine Voraussage zur Bewertung von Kürzungen gibt und dass Geldentscheidungen auf der Grundlage eingehender Wirtschaftsdaten auf der Grundlage eingehender Wirtschaftsdaten getroffen werden.
Die europäische Wettbewerbsfähigkeit steht vor strukturellen Herausforderungen
Neben der kurzfristigen Handels- und Inflationsdynamik unterstrich das Bulletin der EZB auch langfristige Probleme mit der Wettbewerbsfähigkeit, die die wirtschaftliche Widerstandsfähigkeit der Eurozone behindern könnten.
Der Bericht wies auf Ergebnisse von Mario Draghi und Enrico Letta hin, die beide die Notwendigkeit dringender Strukturreformen zur Verbesserung der europäischen Wettbewerbsfähigkeit betonten.
„Die Wettbewerbsfähigkeit ist an die Spitze der europäischen Agenda zurückgekehrt“, sagte die EZB und stellte fest, dass die europäischen Unternehmen größere behördliche Belastungen und finanzielle Einschränkungen ausgesetzt sind als ihre US -amerikanischen Kollegen.
Das Bulletin zitierte Schätzungen aus dem Internationalen Währungsfonds, die darauf hindeuten, dass die Gesamthandelskosten in Europa einem Ad -Valorem -Tarif von 44% für die Herstellung entsprechen, verglichen mit nur 15% zwischen den US -Bundesstaaten.
Die EZB begrüßte den Wettbewerbsfähigkeit der Europäischen Kommission und forderte konkrete politische Maßnahmen, um die Investitionen zu steigern, Vorschriften zu rationalisieren und den Binnenmarkt zu stärken.
Das Bulletin betonte, dass die jungen, wachstumsstarken Unternehmen Europas langsamer als in den USA aufeinandertreffen, teilweise aufgrund finanzieller Einschränkungen und fragmentierter regulatorischer Rahmenbedingungen.
