Edelmetalle gehörten in diesem Jahr zu den stärksten Performern, unterstützt durch geopolitische Risiken, die Erwartung einer lockereren Geldpolitik und die globale Wirtschaftsstabilität.
Der Goldpreis stieg im Jahr 2025 auf Rekordhöhen und stieg kürzlich auf bis zu 4.481 US-Dollar (3.797 Euro) pro Feinunze – ein Anstieg von etwa 55–70 % im Jahresvergleich, was eine der stärksten jährlichen Rallyes seit Jahrzehnten darstellt.
Silber, das oft als das minderwertige Metall angesehen wird, überholte Gold prozentual mit jährlichen Zuwächsen von etwa 130–140 % und erreichte Ende 2025 Rekordwerte von etwa 69 $ (58 €) pro Unze.
Edelmetalle – im Laufe der Menschheitsgeschichte eine sichere Anlage, die durch anspruchsvollere moderne Wertaufbewahrungsmittel wie Währungen, Anleihen oder Immobilienwerte ersetzt wurde – erlebten ein Comeback in einem Jahr, das von Zöllen geprägt war, Zentralbanken auf der ganzen Welt, die ihre Abhängigkeit vom Dollar als Reservewährung reduzierten, und anhaltenden politischen Spannungen.
Diese Woche stieg der Goldpreis um bis zu 2,4 % und der Silberpreis um 3,4 %, da die Spannungen zwischen den USA und Venezuela zunahmen, insbesondere nachdem beobachtet wurde, wie die US-Marine versuchte, einen dritten Öltanker zu beschlagnahmen, der mit dem südamerikanischen Land in Verbindung steht.
Auch wenn der Goldpreis nicht direkt an Venezuela gebunden ist, ist es das, was die Spannungen in Venezuela den Märkten signalisieren. Eine politische und sicherheitspolitische Krise wie die anhaltende Pattsituation mit Venezuela signalisiert den Anlegern, dass eine Reihe von Risiken sofort auftauchen, wie etwa Unterbrechungen der Energieversorgung, Eskalation von Sanktionen und Spannungen zwischen Großmächten.
Insbesondere Gold und auch Silber werden für Anleger schnell attraktiv, da es nicht an eine einzelne Regierung oder ein einzelnes Land gebunden oder dominiert ist, nicht von Unternehmensgewinnen abhängt, kein Ausfallrisiko birgt und schwerer zu sanktionieren oder einzufrieren ist.
Nachfolgend hat The European Circle eine Liste der wichtigsten Ereignisse zusammengestellt, die sich in diesem Jahr auf die Gold- und Silberpreise ausgewirkt haben.
Januar–März: Zölle und frühe Nachfrage nach sicheren Häfen
Auch wenn die Goldpreise noch nicht das große Rekordniveau erreichten, begannen sie das Jahr mit einem Anstieg, was die Unsicherheit über Inflation, Zinssätze und Auswirkungen der anhaltenden russischen Invasion in der Ukraine widerspiegelte.
Im März stieg der Goldpreis zum ersten Mal im Jahr 2025 auf über 3.000 US-Dollar (2.544 Euro) pro Unze, da die Befürchtungen über neue und wachsende US-Zölle unter US-Präsident Donald Trump zunahmen – insbesondere auf Stahl, Aluminium und mögliche umfassendere Handelsmaßnahmen.
Die Märkte interpretierten dies als Zeichen eines sich ausweitenden Handelskriegs und eines höheren Inflationsrisikos, was Anleger dazu veranlasste, Gold als sicheren Hafen zu kaufen. Silvers Reaktion war zunächst gedämpfter.
April–Juni: Die Spannungen im Nahen Osten und die Schaffung eines sicheren Hafens nehmen zu
Trumps Zölle zum Tag der Befreiung wurden am 2. April bekannt gegeben, und die Spotgoldpreise stiegen auf Rekordhöhen von über 3.100 US-Dollar (2.628 Euro) pro Feinunze, als Händler auf die Befürchtungen eines eskalierenden Handelskrieges reagierten.
Der Goldpreis stieg im Frühjahr und Frühsommer kontinuierlich an und erreichte als Reaktion auf zunehmende geopolitische Spannungen – einschließlich erneuter Spannungen im Nahen Osten, insbesondere zwischen Iran und Israel – neue Rekordhochs von bis zu 3.354 US-Dollar (2.842 Euro) pro Feinunze. Ende Juni griffen die US-Luftwaffe und die US-Marine im Rahmen des Iran-Israel-Krieges drei Atomanlagen im Iran an.
Juli–September: Zinserwartungen der Fed und volles Zollsystem
Eine öffentliche Auseinandersetzung zwischen Präsident Donald Trump und Fed-Chef Jerome Powell über die Zinssätze verstärkte die Goldrallye zur Jahresmitte nur. Trump kritisierte Powell wiederholt dafür, dass er die Zinsen hoch hielt, und drängte auf Senkungen, die Powell jedoch ablehnte, was Spekulationen über die Möglichkeit eines Wechsels in der Fed-Führung anheizte.
Spotgold kletterte im Laufe des Sommers auf über 3.400 US-Dollar (2.883 Euro) pro Unze, getragen nicht nur von den geldpolitischen Aussichten, sondern auch von der anhaltenden Unsicherheit über die globale Handelspolitik. Am 11. Juli wurde Trumps umfassendes Zollpaket angekündigt, nachdem sich viele Aspekte nach der ersten Einführung im April verzögert hatten – und trat größtenteils am 1. August in Kraft, was zu einem breiteren Trend der Zentralbanken beitrug, ihre Goldbestände im Rahmen einer längerfristigen Diversifizierung der Reserven zu erhöhen.
Auch Silber setzte seine starke Performance fort und erreichte Mitte Juli einen Höchststand von 38,46 $ pro Unze.
Oktober–November: Gold über 4.000 $, da Handels-, Politik- und Shutdown-Risiken zunehmen
Gold durchbrach Anfang Oktober die Marke von 4.000 US-Dollar (3.392 Euro) pro Unze, angetrieben durch die Nachfrage nach sicheren Häfen, da die Märkte die Erwartungen an Zinssenkungen der US-Notenbank mit der anhaltenden geopolitischen und politischen Unsicherheit in Einklang brachten.
Bis zum 13. Oktober stieg der Goldpreis aufgrund der anhaltenden Handelsspannungen zwischen den USA und China auf über 4.133 US-Dollar (3.504 Euro). Ende Oktober schmälerten die Hoffnungen auf Fortschritte bei den Handelsgesprächen zwischen den USA und China kurzzeitig die Goldgewinne, sodass die Preise wieder unter 4.000 US-Dollar (3.392 Euro) fielen, aber der allgemeine Aufwärtstrend hielt an.
Die Anleger beobachteten außerdem einen drohenden Regierungsstillstand in den USA und die anhaltende öffentliche Kritik der Trump-Regierung an der politischen Haltung der Federal Reserve.
Bis Ende November wurde für Gold der vierte Monatsgewinn in Folge erwartet, wobei der Spotpreis am 28. November bei rund 4.210 $ (3.567 €) lag. Auch Silber legte zu und erreichte ein neues Rekordhoch bei 56,78 $ (48,12 €) pro Unze.
Dezember: Rekordhöhen und Spannungen in Venezuela
Ende Dezember war die dramatischste Zeit. Gold erreichte seinen aktuellen Rekordwert von über 4.490 US-Dollar pro Feinunze und Silber näherte sich 70 US-Dollar pro Unze, da Investoren angesichts von Berichten über US-Militäraktionen und Versuche, mit Venezuela verbundene Öltanker zu beschlagnahmen, in sichere Häfen strömten.
Die Märkte haben auch die Erwartung weiterer Zinssenkungen der US-Notenbank im Jahr 2026 eingepreist, die die Realrenditen senken und Goldbarren weiter unterstützen könnten, was durch einen schwächelnden US-Dollar noch verstärkt wird.
