Türkische Behörden verhafteten am Mittwochmorgen den Vorstandsvorsitzenden von Tera Yatirim Menkul Degerler AS, dem Maklerunternehmen, das im Mittelpunkt des aktuellen Investmentfonds-Skandals des Landes steht. Fonds im Wert von mehr als 18 Milliarden US-Dollar (15,7 Milliarden Euro), die sich im Besitz von über 450.000 Menschen befinden, werden derzeit liquidiert.
Der Gründer von Tera Yatırım, einem türkischen Maklerunternehmen, dessen Fondsverwaltungstochter letzte Woche versäumte Zahlungen meldete, wird bis zum Verfahren in Untersuchungshaft gehalten.
Die Verhaftung von Emre Tezmen und vier weiteren Personen erfolgt, da Anleger in 131 türkischen Fonds bis zu sechs Monate warten müssen, bis ihre Anteile verkauft werden, und es noch keine Gewissheit darüber gibt, wie viel Geld sie zurückerhalten werden.
Die Krise begann, als einige Fonds, darunter die von Tera Portföy und Pusula Portföy, Schwierigkeiten hatten, Menschen zu bezahlen, die versuchten, ihre Ersparnisse abzuheben. Sie hielten große Anteile an Aktien, die sich nur schwer schnell verkaufen ließen, da der Verkauf zu vieler auf einmal die Preise drücken und das für die Rückzahlung der Anleger zur Verfügung stehende Geld verringern würde.
Die Fondsverwaltungsabteilung von Tera Yatırım teilte am 16. September mit, dass sie einige Zahlungen nicht geleistet habe, weil sich Anleger aus zwei ihrer Fonds zurückgezogen hätten, während Pusula Portföy ebenfalls Verzögerungen meldete.
Tezmen, der erstmals am 19. September festgenommen wurde, wurde in den frühen Morgenstunden des Mittwochs zusammen mit den Tera-Vorstandsmitgliedern Kerem Alkin und Emre Alkin, Tera Portföy-Geschäftsführer Alper Öztürk und dem Vorsitzenden der Pusula Finans Holding, Serdar Turhan, offiziell festgenommen, berichtete der türkische Sender NTV.
Kerem Alkin zog sich letztes Jahr aus dem Außenministerium zurück und fungierte von 2021 bis 2024 als türkischer Botschafter bei der OECD, während sein Bruder Emre ein bekannter Wirtschaftswissenschaftler und Fernsehkommentator ist.
Die türkischen Behörden haben Vermögenswerte von Führungskräften mehrerer Finanzunternehmen eingefroren und Transaktionen einiger von ihnen, ihrer Ehepartner und nahen Verwandten eingeschränkt, berichtete die staatliche Nachrichtenagentur Anadolu.
Staatsanwälte verlangen seit 2024 auch Aufzeichnungen über Geld- und Kryptotransfers ins Ausland, um festzustellen, ob Vermögenswerte ins Ausland verschoben wurden.
Brokerage Bulls Yatırım sagte am Mittwoch, dass sein Vorsitzender, Kemal Akkaya, nach seiner Aussage freigelassen worden sei. Akkaya habe der Staatsanwaltschaft mitgeteilt, dass das Unternehmen nicht an Fondsstrukturen beteiligt sei, die als „Ponzi“ oder „Kettensysteme“ bezeichnet werden.
Letzten Freitag, kurz nach Ausbruch des Skandals, erklärte der türkische Justizminister Akın Gürlek in einem Social-Media-Beitrag: „Diejenigen, die den Schweiß, die Arbeit und die Ersparnisse unserer Bürger ausbeuten, werden vor dem Gesetz zur Rechenschaft gezogen!“
Der Minister fügte außerdem hinzu, dass die Behörden Vorwürfe im Zusammenhang mit „Ponzi-ähnlichen“ Methoden verfolgen würden. Bis dahin waren vier Verdächtige in Untersuchungshaft genommen worden und 51 Personen wurde die Ausreise verweigert.
Wie die Gelder aufgelöst wurden
Den Großteil ihres Geldes steckten die Fonds in Aktien, die selten gehandelt wurden. Da relativ wenige Aktien verfügbar sind, könnten selbst geringfügige Käufe die Preise in die Höhe treiben.
Diese höheren Bewertungen schmeichelten den ausgewiesenen Renditen und zogen neue Sparer an, deren Geld in dieselben oder verwandte Aktien floss. Einige Fondsmanager nahmen auch Kredite für die von ihnen gehaltenen Aktien auf, um weitere Aktien zu kaufen.
Wenn Anleger jedoch versuchten, ihr Geld abzuziehen, birgt der Verkauf dieser Bestände das Risiko, dass die Preise erheblich und schnell sinken. Als die Abhebungsanfragen zunahmen, wurde dies zu einem unmittelbaren Problem, da die Fonds Bargeld benötigten, um die Anleger zu bezahlen, ein schneller Verkauf ihrer Bestände jedoch das Risiko birgt, die Aktienkurse weiter zu drücken.
Die Warnzeichen gab es schon vor den Zahlungsverzögerungen der letzten Woche.
Im Juni warnte der Indexanbieter MSCI vor einem „möglichen koordinierten Handel“ mit Fondsbeständen, die mit kleineren türkischen börsennotierten Unternehmen verbunden sind. Es hieß, dies könne zu Preisverzerrungen führen. Damals nannte MSCI weder Tera noch ein anderes Unternehmen namentlich.
Der Aktienkurs von Tera stieg von der Notierung bis zum Höchststand um mehr als 50.000 %, doch nachdem die türkischen Aufsichtsbehörden im August die Regeln für Investmentfonds verschärften, beschleunigte sich der Rückgang des Aktienkurses.
MSCI hat angekündigt, weitere Maßnahmen hinsichtlich der Behandlung türkischer Wertpapiere in seinen Indizes in Betracht zu ziehen, wenn bei der Überprüfung im November keine ausreichenden Fortschritte erzielt werden.
Den Schaden eindämmen
Das Capital Markets Board hat die Liquidation von 131 Fonds von sieben Unternehmen angeordnet.
Am Mittwoch hieß es, 455.758 verschiedene Anleger seien an ihnen beteiligt. Die İşbank und die staatliche Ziraat Bank werden die Liquidationen überwachen, da die Regulierungsbehörde am 21. September die Frist für den Verkauf von drei auf sechs Monate verlängert hat.
„Diese Regelung wurde getroffen, um den Verkauf der zu liquidierenden Fonds unter Berücksichtigung ihrer Portfoliostrukturen und Marktbedingungen zu möglichst günstigen Konditionen zu ermöglichen“, erklärte die Regulierungsbehörde.
Anleger sollen beim Verkauf von Vermögenswerten einen Erlös im Verhältnis zu ihren Beständen erhalten. Es bleibt jedoch unklar, wie viel sie letztendlich zurückerhalten werden.
Finanzminister Mehmet Şimşek bezifferte den Wert der Fonds auf 18,3 Milliarden US-Dollar (15,9 Milliarden Euro) und fügte hinzu, dass er nicht damit rechne, dass sich die Krise auf die Finanzmärkte der Türkei ausweiten werde.
„Wir haben den problematischen Bereich unter Quarantäne gestellt“, sagte der Minister in einem Fernsehinterview und wies darauf hin, dass die betroffenen Fonds lediglich 10 % des Sektors ausmachen.
Der Borsa Istanbul All Shares Index ist seit Anfang letzter Woche um 12 % gefallen, wobei etwa 50 seiner Aktien 40 % oder mehr verloren haben.
