Ursula von der Leyen hat einen Plan B zur Finanzierung der Ukraine skizziert, falls der an die russischen Vermögenswerte gebundene Reparationskredit scheitern sollte. Das Darlehen wird immer noch als die beste Option angesehen, um die Finanzierung aufrechtzuerhalten, selbst wenn Belgien hart spielt.
Ursula von der Leyen hat Alternativen zu einem Reparationsdarlehen zur Finanzierung des Haushalts- und Militärbedarfs der Ukraine dargelegt, während Belgien hart gegen den mutigen Plan zur Nutzung der immobilisierten Vermögenswerte der russischen Zentralbank vorgeht.
Zu den Optionen gehören die Aufnahme von Schulden auf den durch den EU-Haushalt gedeckten Märkten und bilaterale Vereinbarungen zur individuellen Kreditaufnahme auf nationaler Ebene. Diese würden in Betracht gezogen, wenn die Bemühungen zur Ausgabe eines an die russischen Vermögenswerte gekoppelten Reparationskredits scheitern.
Von der Leyen sagte, der Kredit bleibe die beste Option.
„Wir geben der Ukraine einen Kredit – den die Ukraine zurückzahlt, wenn Russland Reparationen zahlt“, sagte der Präsident der Europäischen Kommission am Donnerstagmorgen vor einer Plenarsitzung des Europäischen Parlaments.
„Das ist der effektivste Weg, die Verteidigung und Wirtschaft der Ukraine aufrechtzuerhalten. Und der klarste Weg, Russland klarzumachen, dass die Zeit nicht auf seiner Seite ist“, fuhr sie fort.
„Wir werden zeigen, dass wir, wenn es nötig ist, auf lange Sicht dabei sind. Dass Europa so lange wie nötig an der Seite der Ukraine stehen wird.“
Die Idee, ein Reparationsdarlehen in Höhe von 140 Milliarden Euro zu vergeben, kam im September auf und hat seitdem bei den Mitgliedsstaaten Anklang gefunden, die knapp bei Kasse sind, in ihren Staatshaushalten keinen Platz für die Aufnahme zusätzlicher Kredite haben und eine Marktreaktion befürchten.
Der Vorteil der Verwendung der immobilisierten russischen Vermögenswerte besteht darin, dass keine neuen Schuldtitel einzeln ausgegeben werden müssten, da das Geld direkt aus den Barbeständen stammen würde, die derzeit bei Euroclear, einem zentralen Wertpapierdepot in Brüssel, geführt werden.
Doch der Vorschlag stößt auf heftigen Widerstand seitens der belgischen Regierung, die als Gastgeberin von Euroclear befürchtet, das Hauptziel der aggressiven Vergeltungsmaßnahmen des Kremls zu werden. Belgien und Russland sind an ein Investitionsabkommen aus der Sowjetzeit gebunden, das ein Schiedsverfahren vorsieht.
Letzten Monat behauptete sich der belgische Premierminister Bart De Wever und verhinderte eine Billigung des Reparationsdarlehens durch die Staats- und Regierungschefs der EU. De Wever forderte „maximale“ Rechtssicherheit, stichhaltige Garantien von allen Mitgliedsstaaten, um die „vollständige Vergemeinschaftung“ von Risiken und Transparenz bei der Lokalisierung anderer staatlicher Vermögenswerte zu gewährleisten.
„Wenn man meinem Land das Geld wegnimmt, wenn es schief geht, bin ich nicht in der Lage und schon gar nicht willens, in einer Woche 140 Milliarden Euro zu zahlen“, sagte De Wever.
Der Stillstand bleibt bestehen, auch wenn die Kommission versucht, die Bedenken Belgiens zu zerstreuen und De Wever davon zu überzeugen, den Plan zu unterzeichnen, wenn sich die Staats- und Regierungschefs im Dezember zu ihrem letzten Treffen des Jahres erneut treffen.
Es wird erwartet, dass die Europäische Kommission bald ein „Optionspapier“ mit alternativen Möglichkeiten zur Unterstützung der Ukraine zusätzlich zum Reparationskredit vorlegen wird.
Von der Leyens Rede am Donnerstag scheint eine informelle Präsentation eines solchen Papiers zu sein, das den Hauptstädten noch nicht vorliegt.
„Wir arbeiten eng mit Belgien und allen Mitgliedstaaten zusammen, um Optionen zur Erfüllung dieser Verpflichtung zu finden“, sagte von der Leyen den Abgeordneten.
Insgeheim erkennen EU-Beamte und Diplomaten an, dass der einzig politisch gangbare Weg das Reparationsdarlehen ist und dass das „Optionspapier“ ein Instrument ist, um die harte Realität der Ausgabe gemeinsamer Schulden darzulegen. Die nordischen Staats- und Regierungschefs beispielsweise haben eine Kreditaufnahme bereits ausgeschlossen.
Belgien ist jedoch zunehmend frustriert über das Beharren der Kommission auf den Reparationsdarlehen, ein Eindruck, den auch das Eingreifen von der Leyens nicht widerlegen kann.
Ein EU-Beamter sagte gegenüber The European Circle, die Bedenken der belgischen Regierung seien „berechtigt, aber ihre Forderungen seien maximalistisch“, da keine Finanzoperation ohne Risiko durchgesetzt werden könne.
Für die Ukraine tickt die Uhr, während der Krieg weitergeht
Die Ukraine wird im zweiten Quartal 2026 eine neue Finanzspritze aus dem Ausland benötigen. Die Entscheidung von US-Präsident Donald Trump, die Hilfe für Kiew einzustellen, bedeutet, dass der Großteil der finanziellen Anstrengungen direkt auf europäische Schultern fällt.
„Wir alle wollen, dass dieser Krieg endet. Aber ein dauerhafter Frieden hängt von einer starken und unabhängigen Ukraine ab. Heute glaubt Putin immer noch, dass er uns überleben kann. Er glaubt immer noch, dass Russland seine Ziele mit der Zeit auf dem Schlachtfeld erreichen kann. Das ist eine klare Fehleinschätzung“, sagte von der Leyen.
„Jetzt ist der Moment gekommen, mit neuem Schwung Putins zynische Versuche zu entlarven, Zeit zu gewinnen und ihn an den Verhandlungstisch zu bringen. Wir müssen die Kosten des Krieges für Russland weiter erhöhen.“
