Spannungen im Nahen Osten und Störungen der Energieinfrastruktur erschüttern die globalen LNG-Märkte und treffen Asien am härtesten.
Der weltweite Energiehandel ist in Aufruhr, da der Krieg um den Persischen Golf die Öl- und Erdgaslieferungen unterbricht und die Preise stark in die Höhe treibt.
Asien dürfte die größten Auswirkungen zu spüren bekommen. Die Region ist stark auf importierten Treibstoff angewiesen, der größtenteils über die Straße von Hormus verschifft wird – die schmale Wasserstraße, über die etwa ein Fünftel des weltweiten Rohöl- und Flüssigerdgashandels (LNG) abgewickelt wird.
Laut der US Energy Information Administration waren mehr als 80 % des LNG, das im Jahr 2024 durch die Meerenge gelangte, für asiatische Märkte bestimmt.
Analysten sagen jedoch, dass die Störung nicht nur die Schifffahrtsrouten betrifft. Die Struktur des globalen LNG-Marktes selbst verstärkt den Schock.
Yousef Alshammari, Präsident des London College of Energy Economics, sagt, die Krise komme zu einer Zeit, in der die Energiemärkte bereits mit knappem Angebot, volatilen Preisen und sich verändernder Nachfrage zu kämpfen hätten.
Während ein Großteil der Aufmerksamkeit auf die Straße von Hormus gerichtet sei, sagt er, dass die Gasmärkte stärker reagieren als die Ölmärkte.
„Was wir sehen können, ist eher ein Anstieg der Gaspreise um 50 %“, sagte er.
Die Ölmärkte erwiesen sich aufgrund des starken Angebots und der strategischen Bevorratung als widerstandsfähiger.
„Die USA produzieren derzeit mehr als 13 Millionen Barrel pro Tag, zuletzt über 13,5 Millionen Barrel“, sagte Alshammari.
„China hat seine Vorräte mit mehr als 1,2 Milliarden Barrel aufgefüllt, was für einen Verbrauch von über 90 Tagen ausreicht.“
Die asiatischen Märkte tragen die Hauptlast
Am deutlichsten ist die Störung in Asien zu spüren, das im Zentrum des globalen LNG-Handels liegt.
„Wenn man sich ansieht, wo LNG aus Katar freigesetzt wird, gehen fast 80 % nach Asien“, sagte Yousef Alshammari.
Diese Abhängigkeit bedeutet, dass sich jede Erschütterung der Golfversorgung schnell auf den asiatischen Energiemärkten auswirkt.
China und Indien unter Druck
Die beiden größten Volkswirtschaften Asiens sind besonders anfällig für anhaltende Energiepreisspitzen.
China ist der weltweit größte Rohölimporteur, während Indien an dritter Stelle steht. Höhere Energiepreise könnten sich auf beide Volkswirtschaften auswirken und die Kosten für Verkehr, Industrie und Haushalte in die Höhe treiben.
Indien hat den Kauf von vergünstigtem russischem Rohöl bereits vorübergehend wieder aufgenommen, was den Druck verdeutlicht, dem die Länder ausgesetzt sind, sich alternative Lieferungen zu sichern.
Ostasiens LNG-Abhängigkeit
Nur wenige Regionen sind stärker auf Energieimporte angewiesen als Ostasien.
Nach Angaben des Ministeriums für Wirtschaft, Handel und Industrie importierte Japan im Januar etwa 2,34 Millionen Barrel Rohöl pro Tag – etwa 95 % seiner Gesamtimporte in diesem Monat. Es gehört auch zu den weltweit größten LNG-Importeuren.
Südkorea ist fast ausschließlich auf importierte Energie angewiesen. Daten der Korea International Trade Association zeigen, dass etwa 70 % des Rohöls und etwa 20 % des LNG aus dem Nahen Osten stammen.
Taiwan, das fast sein gesamtes LNG importiert, versucht, die Versorgung zu diversifizieren. Rund ein Drittel des LNG stammt jedoch traditionell aus Katar, das die Produktion nach Angriffen auf seine Anlagen eingestellt hat.
Südostasien ist volatilen LNG-Preisen ausgesetzt
Auch mehrere Volkswirtschaften in Südostasien sind anfällig für Schwankungen der LNG-Preise.
Thailand beispielsweise verlässt sich in hohem Maße auf LNG-Käufe am Spotmarkt und nicht auf langfristige Lieferverträge.
Laut Amy Kong von der in Brüssel ansässigen Forschungsgruppe Zero Carbon Analytics ist das Unternehmen dadurch „in hohem Maße preislichen und geopolitischen Schwankungen ausgesetzt“.
Länder, die auf Spotkäufe angewiesen sind, können bei Angebotsengpässen zu Bieterkriegen um LNG-Ladungen gezwungen werden und konkurrieren oft mit wohlhabenderen Ländern.
Größere wirtschaftliche Risiken
Steigende Gaspreise und geopolitische Spannungen könnten weitreichende wirtschaftliche Folgen haben.
„Volatilität kommt niemandem außer den Händlern zugute“, sagte Alshammari.
„Zu hohe Energiepreise können die Inflation antreiben, möglicherweise zu einer Stagflation führen und das Risiko einer Rezession erhöhen.“
Starke Preisschwankungen können die Nachfrage schwächen und die wirtschaftliche Unsicherheit verstärken.
„Das beeinträchtigt letztendlich die Energienachfrage und verstärkt die Volatilität – sehr hohe Preise können eine Rezession auslösen und sehr niedrige Preise destabilisieren die Märkte“, fügte er hinzu.
Alshammari zog Parallelen zur Ölkrise von 1973.
„Wenn sich diese Situation hinzieht, könnten wir mit einer globalen Rezession rechnen“, warnte er.
