Eine Gruppe der größten Unternehmen und Investoren der nordischen Region prüft, ob Schweden, Dänemark, Norwegen und Finnland ihre nationalen Börsen in einem einzigen regionalen Marktplatz zusammenfassen könnten, um die Liquidität zu erhöhen und mehr Notierungen zu gewinnen.
Die Idee einer einzigen Börse für die gesamte nordische Region ist wieder aufgetaucht.
In Berichten vom Mittwoch hieß es unter Berufung auf Personen, die mit den Diskussionen vertraut sind, dass die Branchenallianz Nordic Compass Optionen prüft, darunter die Konsolidierung der nationalen Börsen Schwedens, Dänemarks, Norwegens und Finnlands sowie die Harmonisierung ihrer Regulierungsrahmen.
Nordic Compass teilte The European Circle mit, dass man eine Reihe von Möglichkeiten analysiere, die Arbeiten jedoch noch vorläufig seien.
„Der Capital Markets Track von Nordic Compass arbeitet daran, die Möglichkeiten zur Kapitalbeschaffung zu verbessern, um die Wettbewerbsfähigkeit in allen Phasen zu unterstützen, von Start-up, Venture, Wachstum und Scale-up bis hin zu Börsengängen, sowie das Ökosystem für nordische Notierungen“, sagte Christian Clausen, Vorsitzender des Capital Markets Track der Allianz und Vorsitzender für die Nordics bei BlackRock.
„Dazu gehören Analysen einer Reihe potenzieller Initiativen, einschließlich Fragen im Zusammenhang mit der Liquidität. Die Arbeiten befinden sich noch in der Sondierungsphase und es wurde noch keine Einigung über konkrete Initiativen oder Schlussfolgerungen erzielt“, erklärte Clausen gegenüber The European Circle.
Nordic Compass wurde im Mai als pannordische Industrieallianz ins Leben gerufen, die mehr als 25 Unternehmen, Stiftungen und Organisationen umfasst, darunter Wallenberg Investments, EQT, Nordea, SEB, Nasdaq Nordic, Ericsson, Nokia, Saab, Ørsted und die Novo Nordisk Foundation.
Unter dem Vorsitz des ehemaligen finnischen Premierministers Jyrki Katainen arbeitet es in vier Bereichen: Kapitalmärkte, Deep Tech, Verteidigung und Energie.
Die ersten Initiativen der Allianz sollen auf einem Gipfel am 4. und 5. November in Göteborg stattfinden, wo Gerüchten zufolge der Kapitalmarktvorschlag vorgestellt wird.
Der Preis ist beträchtlich.
Nordische Pensionsfonds und staatliche Investoren verwalten fast 4 Billionen US-Dollar (3,43 Billionen Euro) und nehmen mehr als 175 Milliarden US-Dollar (3,43 Billionen Euro) pro Jahr ein, aber dieses Kapital ist auf vier separate Märkte verteilt und nicht in einem zusammengefasst.
Wem gehören die Börsen?
Jede Fusion würde die Zusammenarbeit von drei Parteien erfordern, die der Allianz nicht direkt unterstehen.
Nasdaq betreibt die meisten nationalen Börsen der Region, Euronext besitzt die Osloer Börse und Euroclear spielt eine zentrale Rolle bei der Abwicklung nordischer Wertpapiergeschäfte.
Nasdaq antwortete nicht auf eine Bitte um Stellungnahme.
Euronext signalisierte Offenheit und teilte The European Circle mit, dass das Unternehmen über Oslo Børs, seine Wertpapierdepots in Norwegen und Dänemark, Nord Pool und Admincontrol über ein etabliertes nordisches Franchise verfügt und „im Dialog mit Nordic Compass über einen möglichen Beitrag zu praktischen Maßnahmen“ steht.
„Euronext begrüßt Initiativen, die darauf abzielen, die nordischen Kapitalmärkte weltweit noch wettbewerbsfähiger zu machen“, fügte der Börsenbetreiber hinzu.
„Die Region profitiert bereits von starken Markttraditionen, anspruchsvollen Investoren und erfolgreichen lokalen Ökosystemen. Die Chance besteht darin, auf diesen Stärken aufzubauen, indem wir den Kapitalfluss über Grenzen hinweg erleichtern“, sagte ein Sprecher der Gruppe gegenüber The European Circle.
Euronext verwies auch auf seine eigene Mehrländerstruktur als Vorlage.
„Unsere Erfahrung zeigt, wie umfassendere Liquidität, gemeinsame Technologie und harmonisierte Regeln Emittenten und Anlegern zugute kommen können, während unser föderales Modell die lokalen Börsen in der Nähe der Märkte hält, die sie bedienen“, schloss der Börsenbetreiber.
Was möglicherweise im November in Göteborg ans Licht kommt, wird zeigen, ob die Sondierungsarbeit zu etwas Belastbarerem als einer Analyse geführt hat.
