Der griechische Aktienmarkt schloss sich am Montag der entwickelten Marktgruppe von FTSE Russell an und zog möglicherweise mehr internationale Investitionen an, während die jüngsten Bonitätsverbesserungen die sich verbessernden öffentlichen Finanzen des Landes widerspiegeln.
Für Anleger, die die entwickelten Märkte Europas verfolgen, ist Griechenland wieder auf der Landkarte.
Die Neuklassifizierung des griechischen Kapitalmarkts von „fortgeschrittenen Schwellenländern“ zu „entwickelten“ Ländern durch FTSE Russell trat am Montag in Kraft und markierte einen weiteren Schritt in der Erholung des Landes von seiner Staatsschuldenkrise.
Euronext Athen sagte, die Aufwertung sei „eine große internationale Anerkennung der bedeutenden Fortschritte und Strukturreformen, die in den letzten Jahren an der Athener Börse umgesetzt wurden“ und unterstreiche die wachsende Attraktivität des griechischen Kapitalmarkts für internationale Investoren.
Nach Angaben von Piraeus Securities wurden durch die Änderung 62 griechische Aktien aus den Schwellenmarkt-Benchmarks von FTSE in die Indizes der entwickelten Märkte verschoben.
Solche Klassifizierungen helfen bei der Bestimmung, wo viele institutionelle und indexnachbildende Fonds investieren können, wodurch griechische Aktien möglicherweise einem breiteren Pool internationalen Kapitals ausgesetzt werden.
Yianos Kontopoulos, CEO der Athens Exchange Group, nannte die Modernisierung einen „bahnbrechenden Erfolg“ und sagte, sie könne den Pool internationaler Investoren erweitern, Kapital von Fonds anziehen, die Indizes entwickelter Märkte nachbilden, und neue Finanzierungsmöglichkeiten für börsennotierte Unternehmen schaffen.
In einer separaten, aber gleichzeitigen Änderung stufte der Indexanbieter STOXX Griechenland auch als entwickelten Markt neu ein. Dadurch konnten neun griechische Unternehmen – National Bank of Greek, Eurobank, Piraeus Bank, Alpha Bank, GEK Terna, Jumbo, Motor Oil, PPC und Metlen – dem paneuropäischen STOXX Europe 600 beitreten.
Die Änderungen veranlassten indexnachbildende Fonds, ihre Portfolios anzupassen, bevor sie in Kraft traten. Fonds, die Indizes aus Schwellenländern verfolgen, mussten griechische Aktien verkaufen, während Fonds, die Benchmarks aus Industrieländern verfolgen, diese kaufen mussten.
Ein Großteil dieses Handels fand während der Schlussauktion am Freitag statt, was den Wert der in Athen gehandelten Aktien nach Angaben der griechischen Finanz-Website Euro2day auf einen Rekordwert von 4,26 Milliarden Euro steigerte. Die Zahl umfasst sowohl Käufe als auch Verkäufe. Damit wurde der bisherige Rekord von rund 3,03 Milliarden Euro vom Mai 2008 übertroffen.
Die Frage ist nun, ob der indexgesteuerte Handel zu nachhaltigen Auslandsinvestitionen und mehr Liquidität in griechischen Aktien führen wird.
Griechenland hat seine Schuldenkrise weiter hinter sich gelassen
Die Aufwertung des griechischen Aktienmarktes ging mit weiteren Anzeichen des Vertrauens in die öffentlichen Finanzen des Landes einher.
Am Freitag änderte Moody’s den Ausblick für das Baa3-Staatsrating Griechenlands von stabil auf positiv, was darauf hindeutet, dass eine Anhebung folgen könnte, wenn sich die wirtschaftlichen und fiskalischen Verbesserungen fortsetzen. Scope Ratings ging noch einen Schritt weiter und erhöhte sein Rating von BBB auf BBB+ mit stabilem Ausblick.
Die Entscheidungen sind wichtig, weil höhere Ratings das Vertrauen der Anleger stärken und einem Land helfen können, Kredite zu niedrigeren Zinssätzen aufzunehmen. Beide Agenturen verwiesen auf die sinkende Schuldenlast Griechenlands, Haushaltsüberschüsse, eine verbesserte Steuererhebung und Reformen, die die Wirtschaft und die staatlichen Institutionen gestärkt hätten.
Finanzminister Kyriakos Pierakakis sagte, die Rating-Entscheidungen und die Rückkehr des Aktienmarktes zum entwickelten Status zeigten, dass Griechenland „widerstandsfähiger und glaubwürdiger“ geworden sei.
Er warnte jedoch davor, dass das Land weiterhin Haushaltsdisziplin, Investitionen und Reformen verfolgen müsse, um Produktivität und Löhne zu steigern.
