Der Euro erholt sich vor wichtigen US-Inflationsdaten und Zollhoffnungen

Der Euro hat sich in den letzten beiden Handelstagen gegenüber dem US-Dollar erholt, nachdem bekannt wurde, dass der gewählte US-Präsident möglicherweise eine schrittweise Erhöhung der Zölle in Betracht zieht. Der Trend könnte jedoch anfällig für den bevorstehenden US-VPI sein, der im Dezember voraussichtlich stabil bleiben wird.

Das Euro-Dollar-Paar EUR/USD erholte sich, nachdem es am Montag ein neues Zweijahrestief von 1,0176 erreicht hatte. Am Dienstag weitete das Paar seine Gewinne aus und hielt in den frühen Morgenstunden der Asien-Sitzung am Mittwoch sein Niveau über 1,03.

Die Erholung anderer Währungen gegenüber dem Dollar erfolgte auf breiter Basis, da der Greenback stark nachgab, nachdem Bloomberg berichtet hatte, dass das neue Wirtschaftsteam von Donald Trump schrittweise Zollerhöhungen erwägt. Auch an den Devisenmärkten kam es zu einer Verschiebung der Positionierung, da Händler sich möglicherweise vor der Veröffentlichung der Daten zum US-Verbraucherpreisindex (VPI) abgesichert hatten.

Tarifunsicherheit treibt die Marktstimmung

Der Euro ist seit September gegenüber dem US-Dollar um 9 % abgestürzt, was auf die restriktive Politik der Federal Reserve und die Nervosität der Märkte im Zusammenhang mit Trumps Wahlsieg zurückzuführen ist. Allerdings hat die Nachricht, dass der gewählte Präsident eine enge oder schrittweise Zollstrategie verfolgen könnte, den Euro gestützt.

Letzte Woche berichtete die Washington Post, dass Trumps Berater einen engeren Tarifplan prüften und sich nur auf bestimmte kritische Sektoren konzentrierten. Der gewählte Präsident dementierte jedoch den Bericht in seinem Truth Social. Der Dollar schwächte sich zunächst ab, bevor er aufgrund der Nachrichtenverschiebung wieder an Stärke gewann. Die Erholung des Euro könnte nur von kurzer Dauer sein, wenn Trump den Bloomberg-Bericht in ähnlicher Weise dementiert.

„Der erste Tag von Herrn Trump – der 20. Januar – wird wahrscheinlich den Ton für seine Regierung und den USD vorgeben. Zum jetzigen Zeitpunkt ist der Rückgang jedoch eine korrigierende Bewegung in einem allgemeinen Aufwärtstrend“, sagte Michael McCarthy, Marktstratege und Chief Commercial Officer bei Moomoo Australien.

Die Marktfundamentaldaten begünstigen weiterhin den US-Dollar, unterstützt durch eine robuste US-Wirtschaft, den Straffungszyklus der Federal Reserve und anhaltende wirtschaftliche und politische Herausforderungen in der Eurozone. Viele Analysten gehen davon aus, dass der Euro in diesem Jahr die Parität zum Dollar erreichen oder sogar unter dieses Niveau fallen könnte.

Spotlight auf den US-VPI

Alle Augen sind nun auf die US-VPI-Daten gerichtet, die entscheidende Einblicke in die mögliche geldpolitische Ausrichtung der Federal Reserve liefern werden. Da die Verbraucherpreise bis November zwei Monate in Folge steigen, könnte ein weiterer starker Inflationswert die Erholung des Euro untergraben.

Die robusten Arbeitsmarktdaten vom letzten Freitag könnten starke Verbraucherausgaben unterstützen und die Inflation hoch halten. Der Konsens deutet darauf hin, dass der Gesamt-VPI im Dezember um 0,2 % gegenüber dem Vormonat und um 2,9 % gegenüber dem Vorjahr gestiegen sein könnte, verglichen mit dem jährlichen Wachstum von 2,7 % im November. Der Kern-VPI, der volatile Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt, wird voraussichtlich monatlich um 0,3 % und jährlich um 3,3 % steigen, was den Daten des Vormonats entspricht.

Positiv zu vermerken ist, dass der US-Erzeugerpreisindex (PPI), ein Preisindikator für den Großhandel, im Dezember weniger stark gestiegen ist als erwartet. Der Index stieg von Monat zu Monat um 0,2 %, verglichen mit den geschätzten 0,4 %.

Diese Verlangsamung wurde auf niedrigere Benzinpreise zurückgeführt, obwohl der jüngste Preisanstieg bei Rohöl und Erdgas die globalen Inflationsaussichten erschweren könnte.

Dem CME FedWatch Tool zufolge haben die Märkte eine Wahrscheinlichkeit von 97 % eingepreist, dass die Federal Reserve die Zinssätze bei ihrer nächsten Sitzung am 29. Januar stabil halten wird.

Unterdessen soll die Europäische Zentralbank (EZB) am 30. Januar ihre geldpolitische Sitzung abhalten, bei der die Bank den Zinssatz voraussichtlich um weitere 25 Basispunkte senken wird.