Angesichts der gedämpften Inflation und des stabilen Wachstums hielt die EZB die Zinsen auf dem niedrigsten Niveau seit mehr als zwei Jahren und entsprach damit den Markterwartungen.
Die in Frankfurt ansässige Europäische Zentralbank beließ am Donnerstag zum dritten Mal in Folge ihren Einlagenzinssatz bei 2 %.
Der Leitzins liegt seit Anfang Juni bei 2 %, und Analysten gehen nicht davon aus, dass die EZB in absehbarer Zeit überstürzte Änderungen vornehmen wird. Die Prognose kommt zu einem Zeitpunkt, an dem die Wirtschaft den globalen Handelsspannungen relativ gut standhält. Das Bruttoinlandsprodukt der Eurozone stieg im dritten Quartal 2025 im Vergleich zu den vorangegangenen drei Monaten um 0,2 % und stieg im Jahresvergleich leicht um 1,3 %. Dies geht aus vorläufigen Schätzungen von Eurostat hervor, die nur wenige Stunden vor der Entscheidung der EZB veröffentlicht wurden.
Unterdessen bewegt sich die Inflation nahe dem EZB-Ziel von 2 %.
Die Zentralbank legt die Geldpolitik für die Eurozone durch drei Hauptzinssätze fest. Bei der Einlagefazilität handelt es sich um den Zinssatz, den Banken erhalten, wenn sie über Nacht Geld bei der Zentralbank einzahlen.
Der Zinssatz für die Hauptrefinanzierungsgeschäfte ist der Zinssatz, den Banken zahlen, wenn sie eine Woche lang Geld bei der EZB leihen, während die Spitzenrefinanzierungsfazilität der Zinssatz ist, den Banken zahlen, wenn sie über Nacht Geld bei der EZB aufnehmen.
Sowohl die Hauptrefinanzierungsgeschäfte als auch die Spitzenrefinanzierungsfazilität blieben am Donnerstag unverändert bei 2,15 % bzw. 2,40 %.
Während die Inflation in der Eurozone nahe am 2-Prozent-Ziel der Zentralbank bleibt, zeigte die jüngste Zahl einen leichten Anstieg. Die Verbraucherpreise stiegen im September im Jahresvergleich um 2,2 %, gegenüber 2,1 % im August und 2 % im Juli. Die Kerninflation, die volatile Posten wie Nahrungsmittel und Energie ausschließt, stieg von 2,3 % im August auf 2,4 % im September.
Obwohl Europa durch US-Zölle und den Krieg in der Ukraine unter Druck steht, sagten EZB-Präsidentin Christine Lagarde und andere Beamte der Zentralbank in den letzten Wochen, dass die Geldpolitik an einem „guten Ort“ sei. Nach Angaben der EZB hatten die US-Zölle bisher kaum Auswirkungen auf die Inflation, und die Auswirkungen auf das Wachstum seien „relativ moderat“ gewesen.
Vor zwei Wochen bekräftigte Europas oberster Zentralbanker auf der Jahrestagung des IWF in Washington, dass die EZB gut aufgestellt sei, um mögliche Turbulenzen zu bewältigen. „Wir sind an einem guten Ort und gut aufgestellt, um künftigen Schocks zu begegnen“, sagte Lagarde.
Die Sitzung der EZB folgt auf die Entscheidung der Fed, ihren Leitzins am Mittwoch zum zweiten Mal in diesem Jahr zu senken. Die Zentralbankbeamten in den USA versuchen, das Wirtschaftswachstum und die Einstellung von Mitarbeitern anzukurbeln, selbst wenn die Inflation hoch bleibt. Durch die Zinssenkung um einen Viertelpunkt sinkt der Leitzins der Fed von etwa 4,1 % auf etwa 3,9 %.
Unterdessen beließ die Bank of Japan am Donnerstag den Zinssatz stabil bei 0,5 %, obwohl die Inflation über ihrem Ziel von 2 % lag. Die Bank hielt die Tür für eine Zinserhöhung im Dezember offen.
Marktanalysten werden die Pressekonferenz der EZB nach der Zinsentscheidung verfolgen und erwarten, dass die Zentralbank weitere Hinweise zu den Auswirkungen der Handelszölle und den durch die Finanzkrise in Frankreich verursachten Schäden gibt.
