Die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen erreichte am Montag kurzzeitig 5,011 %, den höchsten Stand seit Oktober 2023, bevor sie zurückging.
Die Märkte für Staatsanleihen stehen weiterhin unter Druck, da steigende Energiepreise die Inflationssorgen wieder aufleben lassen und die Erwartungen steigen lassen, dass die großen Zentralbanken die Zinssätze länger hoch halten werden.
Laut Dow Jones Market Data erreichte die Benchmark-Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen am Montag kurzzeitig 5,011 %, bevor sie wieder unter 5 % fiel. Der Wert war der höchste seit Oktober 2023.
Die Rendite überschritt die psychologisch wichtige Schwelle von 5 %, da eine höhere Staatsverschuldung, ein robustes Wirtschaftswachstum und eine umfangreiche Emission von Unternehmensanleihen im Zusammenhang mit Investitionen in künstliche Intelligenz den Druck auf US-Anleihen verstärkten. Die Renditen entwickeln sich gegenläufig zu den Anleihepreisen.
Steigende Staatsanleiherenditen können sich auf Hypotheken, Unternehmenskredite und andere Kreditformen auswirken und möglicherweise das Wirtschaftswachstum verlangsamen. Sie können Anleihen auch im Vergleich zu hoch bewerteten Aktien attraktiver machen.
Der jüngste Anstieg folgte der zuvor angekündigten Ausweitung seines Anleiherückkaufprogramms durch das US-Finanzministerium. Letzte Woche bot das Unternehmen den Kauf von Schulden im Wert von bis zu 6 Milliarden US-Dollar mit einer Laufzeit von 10 bis 20 Jahren an – dreimal so viel wie bei der vorherigen Operation.
Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe blieb unterdessen nahe ihrem höchsten Stand seit 2007.
Der Ausverkauf hat sich auch auf ganz Europa ausgeweitet. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen Frankreichs stieg am Montag auf 4,50 %, während die entsprechende Rendite italienischer Staatsanleihen rund 4,40 % erreichte.
Laut Dow Jones Market Data stieg die Benchmark-Rendite 10-jähriger deutscher Bundesanleihen auf bis zu 3,538 %, den höchsten Stand seit 15 Jahren.
Ein wesentlicher Druckfaktor sind die Energiepreise. Brent-Rohöl stieg am Dienstagmorgen auf rund 107 US-Dollar pro Barrel, während die US-Sorte West Texas Intermediate nahe bei 103 US-Dollar gehandelt wurde, da Angriffe auf die saudische Energieinfrastruktur und die Schifffahrt im Golf die Besorgnis über Lieferungen durch die Straße von Hormus verstärkten.
Die Europäische Zentralbank erhöhte letzte Woche ihren Einlagensatz um 25 Basispunkte auf 2,5 % und warnte davor, dass die Inflation noch längere Zeit über ihrem Ziel bleiben könnte. Die Märkte preisen mindestens eine weitere Zinserhöhung der EZB in diesem Jahr ein.
Die Aufmerksamkeit richtet sich nun auf drei wichtige Entscheidungen der Zentralbanken. Die US-Notenbank gibt ihre Entscheidung am Mittwoch bekannt, gefolgt von der Bank of England am Donnerstag und der Bank of Japan am Freitag.
Eine Reuters-Umfrage ergab, dass 85 % der Ökonomen erwarteten, dass die Fed die Zinsen um 25 Basispunkte anheben werde, während die Geldmärkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf rund 93 % schätzten.
Es wird allgemein erwartet, dass die BoE die Zinssätze unverändert lässt. Von Reuters befragte Ökonomen prognostizieren einstimmig keine Veränderung, obwohl einige Analysten gewarnt haben, dass ein überraschender Anstieg nicht ausgeschlossen werden kann. Es wird allgemein erwartet, dass die BoJ die Kreditkosten erhöhen wird.
