Begrüßen Sie die multipolare Welt, in der China schnell zu einem Pole wirtschaftlicher und militärischer Macht wird. In der Zwischenzeit bemüht sich der alte Kontinent, mit einer Stimme zu sprechen und relevant zu bleiben, schreibt Philippe Gijsels.
Es gibt Jahrzehnte, in denen nichts passiert, und dann gibt es Wochen, in denen Jahrzehnte passieren. Die letzten Wochen sind mit bemerkenswerter Intensität sicherlich in die letztere Kategorie gefallen.
Seit Donald Trumps Befreiungstagankündigungen haben die Aktienmärkte eine Hin- und Rückfahrt unternommen. Nach einem ersten Zusammenbruch sahen wir einen der stärksten und schnellsten Abpraller in der jüngeren Geschichte.
Im Moment scheinen sich die Dinge beruhigt zu haben. Trotzdem sind wir eindeutig noch nicht aus dem Wald. Oder um es in Markt zu stellen: Erwarten Sie, dass die Volatilität bestehen wird.
Diese Volatilität stammt sowohl aus den geopolitischen als auch aus wirtschaftlichen Bereichen. Wie Neil Howe so eloquent in seinem Buch „The Fourth Turn Is Here“ argumentiert, ist eine vierte Wendung leider eine Zeit, die durch Kriege und geopolitische Spannungen gekennzeichnet ist – eine Ära, in der extremistische Partner sowohl von links als auch von Recht an Kraft gewinnen, während das Zentrum kleiner, schwächer und zunehmend kraftvoll ist, um die Entscheidungen zu treffen, die die Entscheidungen, die im Ende und das, was man kennt, erzeugt werden muss.
Es ist auch ein Punkt in der Geschichte, in dem sitzende Präsidenten, Parteien und Regierungen jeglicher Farbe, Form oder Ideologie in der Regel abgestimmt werden.
Die zweite große Quelle der Unsicherheit und Volatilität stammt aus dem wirtschaftlichen Bereich und ist eng mit dem ersten verwandt. In einer vierten Drehung steht die Globalisierung unter Druck. In unserem Buch „The New World Economy in 5 Trends“ diskutieren Koen de Leus und ich nicht die Entglobalisierung, sondern die Multi-Globalisierung.
China, ein Pole wirtschaftlicher und militärischer Macht
Wir schauen nicht mehr auf eine unipolare Welt, die sich ausschließlich um die USA konzentriert. Begrüßen Sie die multipolare Welt, in der China schnell zu einem Pole wirtschaftlicher und militärischer Macht wird. In der Zwischenzeit bemüht sich der alte Kontinent, mit einer Stimme zu sprechen und relevant zu bleiben.
Nur um zu sagen, dass die wirtschaftliche Volatilität, die wir erleben, eng mit der geopolitischen Fragmentierung verbunden ist. Vor nicht allzu langer Zeit, als die Welt noch wirklich globalisiert war, hatten wir einen globalen Geschäftszyklus. Alle Hauptblöcke bewegten sich tendenziell zusammen auf den Wellen der globalen Expansion und der globalen Kontraktion.
In dieser Welt unterschied sich die Handlung der Zentralbanken manchmal in einer Amplitude, aber im Allgemeinen wäre die Richtung gleich. Heutzutage ist es nicht so schwer, sich die USA und die europäischen Volkswirtschaften vorzustellen, um als Folgeverhalten und zusammen unterschiedlicher Politik in einem anderen Tempo und Zentralbanken zu wachsen.
Außerdem wird China abhängig von den durchgeführten Richtlinien mit unterschiedlicher Geschwindigkeit wachsen. Japan verlässt endlich mehr als vier Jahrzehnte Deflation und seine Zinssätze steigen, während sie in den meisten anderen Teilen der Welt herabkommen.
Wir sollten diese neue wirtschaftliche Realität in Bezug auf tektonische Platten betrachten. Die Blöcke bewegen sich nicht mehr mit der gleichen Geschwindigkeit in die gleiche Richtung. Stattdessen verändern sich die Platten mit unterschiedlichen Geschwindigkeiten unvorhersehbar.
Kein Wunder, dass wir Kollisionen sehen werden, was zu einer massiven Volatilität der Währungs- und Zinsmärkte führt, als logische Folge.
In dieser Welt wird die Volatilität eher die Regel als die Ausnahme sein. Die wichtigste Schlussfolgerung unseres Buches „The New World Economy in 5 Trends“ ist, dass wir nach der Covid-19-Pandemie in ein neues Wirtschaftsparadigma umgewandelt sind, bei dem sowohl die Zinsen als auch die Inflation strukturell höher sein werden als von 1982 bis zur Pandemie.
Es kommt und geht in Wellen, es tut es immer. Und eine riesige Welle kommt. Die Treiber dieses völlig neuen Umfelds sind die massiven Schulden, das Altern der Bevölkerung, die Multi-Globalisierung (einschließlich eines neuen Wettrüstens) und der Klimawandel.
Innovation kann eine mildernde Rolle spielen und in einem extremen Szenario sogar mächtig genug sein, um den vier anderen Kräften entgegenzuwirken.
Investoren sollten sich auf echte Vermögenswerte konzentrieren
All dies hat tiefe und tiefgreifende Konsequenzen für Investoren. Obwohl die Volatilität groß sein wird, ist es keine Option, zu viel Geld zu halten, da die Inflation ihre Einkaufskraft erhöht.
Vor allem sollten sich die Anleger auf echte Vermögenswerte wie Aktien, Immobilien, Wein, Gold und Silber konzentrieren, für die der Bullenmarkt gerade erst begonnen hat. Gleiches gilt für den Rohstoffraum. Wir befinden uns nur im allerersten Inning des größten Rohstoffbullenmarktes, da wir einen massiven Versorgungsknappheit vorhersehen.
Für Unternehmen bedeutet dies, dass sie Absicherungstechniken für die Navigation einer Welt mit höheren Zinssätzen, höheren Inflation und höheren und volatileren Rohstoffpreisen einrichten sollten.
Die Länder haben die einzigartige Gelegenheit, in einem vierten Wende zu übertreffen, zumindest für diejenigen, die die Regeln des neuen Spiels verstehen. Diejenigen, die es nicht schwer fällt, die Bond -Wachvisionen abzuhalten.
Vielleicht werden wir in 30 Jahren heute sowohl als Beginn der europäischen Renaissance als auch als das Ende des US -Außenders zurückblicken. Dies würde sowohl für die Euro- als auch für die europäischen Aktien gut sein.
Es wird jedoch kein Spaziergang im Park sein. Die Straße, auf der der alte Kontinent reisen muss, um wieder eine Stimme auf der Weltbühne zu sein, wird lang, hart und kurvenreich sein.
