Unternehmen der Eurozone sehen einen Aktivitätsauftrieb, aber Wachstumsverdringungen bestehen bestehen

Die Geschäftstätigkeit in der Eurozone wächst seit August 2024 zum ersten Mal, obwohl der Aufschwung bescheiden bleibt.

Laut neuen Daten der Hamburg Commercial Bank (HCOB) gibt es bescheidene Anzeichen einer Verbesserung der Geschäftstätigkeit in der Eurozone.

Der vorläufige Composite PMI, ein Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit, stieg von 49,60 im Dezember auf 50,20 im Januar.

Eine Messung über 50 zeigt eine Expansion an, während eine Gesamtstrecke unter diesem Schwellenwert eine Kontraktion signalisiert.

„Der Anpfiff in das neue Jahr ist leicht ermutigend“, sagte Dr. Cyrus de la Rubia, Chefökonom bei der Hamburg Commercial Bank.

„Der private Sektor ist nach zwei Monaten des Schrumpfens wieder im vorsichtigen Wachstumsmodus. Der Widerstand aus dem verarbeitenden Gewerbe hat sich ein wenig nachgelassen, während der Dienstleistungssektor weiter mäßig wächst “, fügte er hinzu.

Der zusammengesetzte PMI untersucht den Gesamtstatus der Fertigungs- und Dienstleistungssektoren, obwohl HCOB mehr PMIs veröffentlicht, die Unterkategorien genauer untersuchen.

Die PMI für die PMI für die Eurozone wurde im Januar bei 46,8, ein 8-Monats-Hoch und gegenüber 44,3 im Dezember verzeichnet.

Dies bedeutet, dass die Produktionstätigkeit immer noch im Kontraktionsgebiet steht, aber es ist langsamer gesunken.

Die Dienste PMI kamen im Januar bei 51,4. Das ist ein 2-monatiges Tief und weniger und runter von 51,6 im Dezember.

Dies bedeutet, dass die Aktivität im Dienstleistungssektor expandiert wird – wenn auch in etwas langsamerem Tempo.

„Die Zunahme des VerbundpMI von 49,6 im Dezember auf 50,2 war besser als die Konsensprognose ohne Veränderung und ließ den Index mit einem hohen Fünfmonatshoch“, sagte Jack Allen-Reynolds, stellvertretender Chef Eurozone Economistin bei Capital Economics.

„Es ist schwer zu argumentieren, dass dies etwas anderes als eine andere schwache Umfrage war, da sie mit der Wirtschaft im Einklang steht. Der Industriesektor blieb in einem tiefen Abschwung… und der Dienstleistungssektor expandierte weiterhin ziemlich langsam “, fügte er hinzu.

Die neuen Aufträge in der Eurozone sind im achten Monat in Folge im Januar zurückgegangen, und neue Exportaufträge sind seit fast drei Jahren kontinuierlich gefallen.

Deutschland und Frankreich

In Deutschland, der größten Volkswirtschaft der Eurozone, war das zusammengesetzte PMI nach einer Lektüre von 48,0 im Dezember mit 48,0 in Expansionsgebiet auf einem 7-monatigen Hoch von 50,1.

Das PMI produzierter PMI stieg leicht an – verbleibte im Kontraktionsgebiet -, während sich die Dienstleistungen im Monat im Monat verbesserten und über die 50 -Marke blieben.

Die Produktionsleistung schrumpfte mit seiner langsamsten Geschwindigkeit seit Mitte 2024. Dienstleistungsunternehmen haben auch die Personalabteilung eingestellt und zum ersten Mal seit Juni letzten Jahres die Beschäftigung erhöht.

Frankreich verzeichnete inzwischen einen Anstieg seines zusammengesetzten PMI und in der Herstellung von PMI, obwohl die Zahlen im Kontraktionsgebiet verbleiben.

Die Dienste PMI fielen in den Monat und bleiben im Kontraktionsgebiet.

Die Daten vom Januar deuten darauf hin, dass die französische Wirtschaft wieder geschrumpft ist, wobei HCOB dies mit der aktuellen politischen Krise des Landes verbindet.

Frankreich hat ein steigendes Defizit und konnte bisher keinen dauerhaften Ausgabenplan für 2025 bestehen.

„Trotz der leichten Verbesserung mangelt es für die Eurozone ein klares Wachstumstreiber“, sagte Dr. Klaus Deutsch, Vorsitzender für Unternehmen bei der OECD -Wirtschaftspolitikkomitee, die die PMI -Veröffentlichung am Freitag am Freitag kommentierte.

„Der private Verbrauch reagiert nur langsam auf die neuesten Erhöhungen der Realitätslöhne. Die Wettbewerbsfähigkeit bleibt in vielen Mitgliedstaaten, insbesondere in Deutschland, ein wesentliches Problem. Diese Situation, die durch geopolitische Unsicherheiten und eine mögliche Eskalation von Handelskonflikten verschärft wurde, lässt eine exportorientierte Erholung unwahrscheinlich erscheinen und dämpft auch die Unternehmensinvestitionstätigkeit “, fügte er hinzu.

Der Preis steigt für den Verbraucher

Bei den Geschäftskosten wurde im Januar ein scharfer und beschleunigter Anstieg der Inputkosten verzeichnet, was zu dem schnellsten Satz seit April 2023 stieg.

Die Produktionskosten stiegen erstmals seit fünf Monaten, obwohl der Dienstleistungssektor einen steileren Anstieg verzeichnete und seinen größten Sprung seit neun Monaten verzeichnete.

Diese Kosten wurden an die Verbraucher weitergegeben, wobei die Produktionspreise in Deutschland am meisten stiegen.

Der Rest der Eurozone verzeichnete auch die Inflation der Produktionspreise, obwohl der Verkaufspreis in Frankreich zum ersten Mal seit fast vier Jahren zurückging.

„All dies bringt die EZB in eine schwierige Situation: Sehr schwaches Wachstum mit einer etwas klebrigeren Inflation“, sagte Peter Vanden Houte, Chefökonom bei Ing Belgien.

„Das heißt, wir glauben immer noch, dass die EZB ihren allmählichen Lockerungsprozess fortsetzen wird (wobei die Ratenrate in jedem Treffen von 25 bp abschnitten), und argumentieren, dass die Geldpolitik immer noch restriktiv ist und dass der Inflationsdruck wahrscheinlich nur vorübergehend sein dürfte“, sagte er gegenüber The European Circle.