Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, hat gewarnt, dass die Märkte hinsichtlich der wirtschaftlichen Auswirkungen des Iran-Krieges „übermäßig optimistisch“ seien, da die Aktien am Freitag in Europa, Asien und an der Wall Street fielen.
Europäische Aktien eröffneten am Freitagmorgen niedriger und widersetzten sich damit den vorbörslichen Gewinnerwartungen, da die Anleger hinsichtlich der Aussichten auf einen Waffenstillstand im Iran-Krieg weiterhin skeptisch blieben.
Der paneuropäische Stoxx Europe 600 verlor 1,14 %, der deutsche DAX rutschte um 1,33 %, der französische CAC 40 verlor 0,82 % und der britische FTSE 100 verlor 0,48 % (Stand: 13:00 Uhr MEZ).
Der Euro Stoxx 50 fiel um 1,18 % und der spanische IBEX 35 fiel um 1,12 %
Die gedämpfte Eröffnung erfolgte, obwohl US-Präsident Donald Trump seine Angriffspause gegen die iranische Energieinfrastruktur um zehn Tage bis zum 6. April verlängerte.
Vorbörsliche US-Futures deuteten auf Zuwächse von bis zu 0,4 % bei den wichtigsten Indizes hin, doch die Verkäufer meldeten sich bei Handelseröffnung wieder.
Drei Hauptszenarien
Während die Aussichten für den Konflikt ungewiss bleiben, untersuchte das globale Strategieteam von UBS drei mögliche Szenarien und ihre Auswirkungen auf die Inflationserwartungen und die Rohölpreise.
In einem am Donnerstag veröffentlichten und auf Market Watch vorgestellten Bericht sagte das Team, dass das einfachste Ergebnis eine Deeskalation in der kommenden Woche sein würde.
„Dies würde lediglich einen vorübergehenden Preisschock darstellen und die Wachstumsaussichten wahrscheinlich nicht übermäßig beeinträchtigen“, heißt es in dem Bericht.
Im zweiten Szenario würde eine fünfwöchige Unterbrechung der Schifffahrt durch die Straße von Hormus das Angebot um 10 Millionen Barrel Öl pro Tag verringern, was die Preise möglicherweise auf 120 US-Dollar pro Barrel drücken würde, bevor sie im dritten Quartal, wenn sich das Angebot normalisiert, wieder auf 100 US-Dollar sinken.
Die Inflation in der EU würde im zweiten Quartal gegenüber dem Vorjahr auf 3,2 % steigen, was die Wachstumsaussichten um 0,2 % verschlechtern würde. Die USA als Nettorohölexporteur würden die Auswirkungen weniger zu spüren bekommen.
Das dritte und schwerwiegendste Szenario sieht eine zweimonatige Einschränkung der Ölexporte durch die Meerenge vor, wodurch die Preise auf 150 US-Dollar pro Barrel steigen würden.
Die Inflation in Europa und den USA würde 3,6 % bzw. 3,5 % erreichen, wobei das Wachstum in den USA im zweiten Quartal um 60 Basispunkte und in Europa um 20–30 Basispunkte zurückgehen würde.
Lagarde warnt, Märkte seien „übermäßig optimistisch“
Die Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, warnte davor, dass die Finanzmärkte die Schwere der wirtschaftlichen Folgen des Iran-Krieges unterschätzen, und sagte, dass die Anleger möglicherweise nicht wissen, wie lange die Störung anhalten wird.
Im Gespräch mit The Economist sagte Lagarde, der Konflikt sei „ein echter Schock“, der „wahrscheinlich über das hinausgeht, was wir uns derzeit vorstellen können“.
Sie lehnte den Marktoptimismus ab und argumentierte, dass technische Experten angesichts des Ausmaßes der Schäden an der Energieinfrastruktur keine schnelle Rückkehr zur Normalität erwarten. „Die meisten Leute sprechen tatsächlich von Jahren“, betonte sie.
Lagarde warnte auch, dass die wahren wirtschaftlichen Folgen erst nach und nach klar würden, und verwies auf Folgeeffekte in der Lieferkette, die die Märkte noch nicht vollständig eingepreist hätten.
Sie verwies auf Helium – von dem ein großer Teil die Straße von Hormus durchquert – als Beispiel für einen kritischen Rohstoff für die Mikrochip-Produktion, dessen Knappheit sich noch nicht in den Halbleiterkosten niedergeschlagen habe.
„Wir lernen fast Stück für Stück, Tag für Tag, was die tatsächlichen Folgen sein werden.“
Die Vorsicht folgte auf eine heftige Sitzung an der Wall Street am Donnerstag.
Der S&P 500 sank um 1,7 %, der schlimmste Tagesrückgang seit Januar. Der Dow Jones Industrial Average fiel um 1 %, der Nasdaq Composite brach um 2,4 % ein
Asien fiel über Nacht
Die asiatischen Märkte verzeichneten im Großen und Ganzen einen Rückgang. Der südkoreanische Kospi lag mit einem Minus von 1,8 % an der Spitze der Verluste, während der taiwanesische Taiex 1,2 % und der indische Sensex 1,1 % verloren.
Der Nikkei 225 in Tokio rutschte um 0,2 % ab und der australische S&P/ASX 200 fiel um 0,4 %. Die Ausnahme bildete der Hongkonger Hang Seng, der um 0,6 % zulegte.
Am Freitag begannen die Ölpreise wieder zu steigen. Die Brent-Rohöl-Futures stiegen um fast 2 % auf über 110 US-Dollar pro Barrel, und der US-Benchmark-Rohöl stieg um mehr als 1,5 % und wurde knapp unter 96 US-Dollar gehandelt.
Die Straße von Hormus ist seit Kriegsbeginn weitgehend gesperrt, obwohl der Iran erklärt hat, dass die Sperrung nur für feindliche Schiffe gilt. Lloyd’s List Intelligence berichtete, dass einige Schiffe die Überfahrt inzwischen in chinesischen Yuan bezahlen.
Gold stieg um 1,3 % auf 4.431,80 $ (3.838 €) pro Unze und Silber legte um 2,1 % auf 69,39 $ (60,09 €) zu. Der Euro wurde bei 1,1540 US-Dollar gehandelt, ein Anstieg von 1,1527 US-Dollar.
Spirituosenfusion und G7
In Unternehmensnachrichten bestätigten die Getränkehersteller Pernod Ricard und Brown-Forman – Besitzer von Jack Daniel’s Whiskey –, dass sie Fusionsgespräche aufgenommen haben.
Ein Deal würde den zweitgrößten Spirituosenhersteller der Welt mit dem größten amerikanischen Whiskyproduzenten vereinen, da beide Unternehmen einen anhaltenden Branchenabschwung bewältigen.
Die G7-Außenminister setzten am Freitag ihren zweiten Gesprächstag in Frankreich fort, wobei die Kriege im Iran und in der Ukraine ganz oben auf der Tagesordnung standen.
Südafrika, das als Beobachter eingeladen worden war, wird nicht teilnehmen, nachdem Frankreich seine Einladung aufgrund einer Drohung der USA, die Versammlung zu boykottieren, zurückgezogen hatte.
