Das Eurosystem hat Pontes eingeführt, ein System, das es Banken ermöglicht, Geschäfte mit tokenisierten Vermögenswerten mit Zentralbankgeld abzuwickeln, und die EZB sagte, dass sie darüber einen Teil ihrer eigenen Mittel in tokenisierte Wertpapiere investieren wird – die ersten konkreten Schritte, um den Euro fit für das digitale Zeitalter zu machen.
Die europäischen Zentralbanken verfügen nun über eine funktionierende Brücke zu den tokenisierten Märkten.
Pontes wurde am Montag eingeführt und ermöglicht die Abwicklung von Großhandelstransaktionen mit tokenisierten Vermögenswerten, d.
Dies ist wichtig, da das Fehlen eines risikofreien Abwicklungsvermögens eines der Haupthindernisse für die Blockchain-Technologie war. Ohne sie werden tokenisierte Geschäfte typischerweise in Geschäftsbankgeldern oder Stablecoins abgewickelt, was ein Kreditrisiko birgt, das große Institutionen nur ungern akzeptieren.
„Das Eurosystem arbeitet daran, einen stärker integrierten, innovativeren und widerstandsfähigeren europäischen Finanzmarkt im digitalen Zeitalter zu ermöglichen“, sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde.
Dreizehn Institutionen haben das Onboarding abgeschlossen und sind bereit, das System sofort zu nutzen, darunter die Deutsche Bank, Santander, die Société Générale, die KfW und die Europäische Investitionsbank sowie vier Ledger-Betreiber, darunter Clearstream.
Auch die EZB beabsichtigt, selbst zum Nutzer zu werden.
In einer separaten Ankündigung hieß es, man habe mit den Vorbereitungsarbeiten begonnen, um einen kleinen Teil seiner eigenen Mittel in tokenisierte Wertpapiere zu investieren, wobei die Käufe über Pontes abgewickelt würden.
Der Schwerpunkt liegt zunächst auf auf Euro lautenden Schuldtiteln, die von Regierungen des Euroraums, regionalen Behörden, Agenturen und europäischen supranationalen Institutionen ausgegeben werden.
Das Eigenmittelportfolio liegt außerhalb der Geldpolitik und generiert Erträge zur Deckung der laufenden Kosten der Bank. Es wurde kein Betrag festgelegt und der Vorstand wird über den Zeitpunkt entscheiden, sobald die Grundlagen dafür geschaffen sind.
„Pontes bringt tokenisierte Märkte einen weiteren Schritt näher an den Kern der Finanzinfrastruktur des Euroraums“, sagte Richard Baker, Gründer und CEO von Tokenovate, das Technologien entwickelt, die Finanzinstituten dabei helfen, die Nachhandelsverarbeitung, Sicherheitenverwaltung und tokenisierte Abwicklung zu automatisieren.
Baker wies darauf hin, dass der Dienst zunächst innerhalb der bestehenden Marktzeiten laufen wird, dass aber „die längerfristige Möglichkeit darin besteht, eine kontinuierlichere Abwicklung, möglicherweise rund um die Uhr, zu unterstützen“.
In dieser Lücke muss Europa aufholen.
Die amerikanischen Märkte haben sich schneller entwickelt, da die New Yorker Börse einen Blockchain-basierten Handelsplatz für den Handel mit tokenisierten Aktien und Fonds rund um die Uhr aufbaut und BlackRock seit 2024 einen tokenisierten Geldmarktfonds betreibt.
Pontes selbst wird erst im Jahr 2028 seine volle Leistungsfähigkeit erreichen, mit längeren Betriebsstunden und erweiterten Funktionen.
Auch gehen beide Seiten unterschiedliche Wege.
Unter US-Präsident Donald Trump gab Washington die Pläne für eine digitale Währung der Federal Reserve auf und unterstützte stattdessen privat ausgegebene Stablecoins. Andererseits setzt Frankfurt darauf, dass das Geld der öffentlichen Zentralbank im Mittelpunkt stehen soll.
Wo der digitale Euro steht
Pontes richtet sich an Banken und Märkte, nicht an Verbraucher. Das Einzelhandelsäquivalent, der digitale Euro, würde es der Öffentlichkeit ermöglichen, alltägliche Zahlungen direkt in Zentralbankgeld zu tätigen.
Dieses Projekt ist weiter von der Realität entfernt.
Der Wirtschaftsausschuss des Europäischen Parlaments verabschiedete seinen Standpunkt im Juni und eröffnete Verhandlungen mit den Mitgliedstaaten. Die endgültige Gesetzgebung soll Ende dieses Jahres erfolgen.
Sollte dies der Fall sein, wird im September 2027 ein Pilotprojekt mit 36 Zahlungsanbietern beginnen, wobei die erste Ausgabe im Jahr 2029 möglich ist.
