Den Unifier übertrumpft? Wie Europa von Trumps Politik profitieren könnte

Trotz einer starken Wahrscheinlichkeit, dass die Eurozone bis Mitte 2025 von einer Rezession getroffen wird, beleuchtet ein neuer Bericht auf, wie Trumps Politik die wirtschaftlichen Perspektiven des Blocks in den kommenden Jahren steigern könnte.

Da Länder auf der ganzen Welt ihre Handelsregelbücher nach der Unsicherheit der US -Zölle umschreiben, sagt ein neuer strategischer Bericht voraus, dass die Politik von US -Präsident Donald Trump nur die Medizin ist, die die Europäische Union zu einem echten Binnenmarkt werden muss, das Wachstum, Produktivität und Gewinne langfristig anfördert.

Obwohl Europa eine Rezession, die koordinierte fiskalische Unterstützung, die wahrscheinliche Geldpolitik durch die Europäische Zentralbank (EZB) nicht vermeiden wird, und ein erneuerter Integrationststoß wird „den Schlag erweichen und das langfristige Wachstum steigern“. Dies geht aus einem Bericht des Investmentforschungsunternehmens BCA mit dem Titel „Trump the Unifier“ hervor.

„Ironischerweise tut Trump mehr, um die europäische Einheit zu verbessern als jeder andere seit Schumann, Monnet und Adenauer“, bemerkte Mathieu Savary, der Chefstratege von BCA.

Trotz der vorübergehenden 90-tägigen Pause für die 20% igen Tarife, die die EU-Warenexporte in die USA treffen, sagte BCA, eine Rezession sei definitiv auf dem Vormarsch.

Dem Bericht zufolge ist die Wirtschaft der Eurozone von Unsicherheit geplagt, das Vertrauen des Unternehmens schwächt und die Investitionsausgaben verschlechtert. Diese Herausforderungen kommen zu einer Zeit, in der die Region bereits zu kämpfen hat. In den letzten drei Monaten des 2024 wächst das BIP nur bescheidene 0,1%.

Es wird erwartet, dass Zölle und Unsicherheiten eine bereits fragile Wirtschaft zumindest für zwei aufeinanderfolgende Quartale um Mitte 2025 in Kontraktion bringen.

Die Europäische Kommission schätzte die Zölle, die bis 2027 0,2% des BIP der Eurozone auslöschen könnten. In einem schwerwiegenderen Szenario, wenn die Zölle dauerhaft sind oder wenn es anhaltende Gegenmaßnahmen gibt, beträgt dieser die Anzahl von 0,5% -0,6% in drei Jahren.

Was steht auf dem Tisch, wenn die EU mit den USA verhandelt?

BCA geht davon aus, dass die Verhandlungen eine Weile dauern werden, da die USA neue Handelsabkommen mit Mexiko und Kanada abschließen wollen, bevor sie mit der EU zusammenarbeitet. Kanada hat auch am 28. April Bundeswahlen und treibt bisher ernsthafte Gespräche zurück.

Savary ist der Ansicht, dass die Diskussionen zwischen der EU und den USA im dritten Quartal 2025 in voller Kraft werden.

Und diese Gespräche werden nicht einfach sein, da die meisten Themen auf dem Tisch mit Nicht-Tarif-Hindernissen verbunden sind. Viele von ihnen sind mit internen EU -Regeln in Verbindung gebracht, einschließlich der EU -Verordnung zur Informations Privatsphäre, der genannten DSGVO, der Common Central Securities Depository Regulation (CSDR) und der gemeinsamen landwirtschaftlichen Richtlinie.

Was möglicherweise der Verhandlungsposition der EU hilft, ist, dass die USA viel mehr Dienstleistungen in die EU exportieren als die EU in den USA. Der bilaterale Handel in diesem Sektor war laut der Europäischen Kommission im Jahr 2023 im Wert von 746 Milliarden Euro.

Eine Maßnahme, die der EU helfen könnte, einen Deal abzuschließen, ist, wenn der Block anbot, mehr Energie aus den USA zu kaufen. Savary sagte gegenüber The European Circle Geschäft, dass „ein Handelsabkommen über Europa abschwächen wird, um einige nominale Regeln zu mildern, aber vor allem viel mehr US -Energie zu kaufen“.

Die USA wollen die Energieerzeugung steigern, während Europa nach erschwinglichen, verflüssigen Erdgasimporten auf der Suche nach einer enormen LNG -Regasie -Einrichtung an der Nordküste baut, um die Anforderungen im gesamten Block zu erfüllen.

Der Stratege nennt es eine Win-Win-Situation: „Damit die USA einen stabilen Käufer von Erdgas haben, ist es ein Sieg, dass Europa vollständig in Erdgas geliefert wird.“

So steigern Sie die verzögerte europäische Wirtschaft

Washingtons jüngste Flip-Flop für Zölle hat die Unsicherheit der Handelsgeschäfte hervorgerufen, und infolgedessen verzeichnet die EU der EU eine rückläufige geschäftliche Stimmung, senkt die Unternehmensgewinne und schwindet die europäischen Investitionsausgaben und -investitionsraten. Kurz gesagt, dies führt zu einer Rezession in Europa.

Ein entscheidender kurzfristiger Schritt, den BCA erwartet, ist die steuerliche Unterstützung aus Ländern wie Deutschland, wo das Stimuluspaket der Regierung in den nächsten 2 Jahren weitere 1% pro Jahr zum Wachstum verspricht.

Ein weiterer Schritt, um die Wirtschaft der Eurozone zu stärken, könnte darin bestehen, dass die Europäische Zentralbank (EZB) ihren Einlagensatz um 2%senkt.

In dem Bericht heißt es außerdem, dass die EZB ihr Programm für quantitative Lockering (QE) wieder aufnehmen könnte, ein Tool, mit dem die Zentralbank Anleihen von Geschäftsbanken kaufen, zusätzliche Liquidität in die europäische Wirtschaft pumpt und Investitionen steigern kann.

Weitere Maßnahmen zur EU -Politik werden voraussichtlich die Diversifizierung des Handels außerhalb der USA umfassen, was als Versicherungspolice für alle externen Handelsschocks fungieren könnte, mit denen der Block in Zukunft konfrontiert sein könnte.

Die Verbesserung des Handels mit Indien, Kanada, Lateinamerika und Großbritannien steht auf dem Tisch, sagte Savary.

Wie ist Trump gute Nachrichten für die europäische Wirtschaft?

Angesichts der dringenden Notwendigkeit, die europäische Wirtschaft vor externen Schocks und weiteren Auswirkungen von Washingtons sich ständig verändernden Zöllen zu schützen, wird die Europäische Union voraussichtlich einige lang erwartete Glaubensrunde, einschließlich des Abschlusses des Binnenmarkts, dauern.

Die Wirtschaft der Europäischen Union ist immer noch sehr fragmentiert, und regulatorische Unterschiede zwischen Ländern fungieren häufig als Nicht-Tarif-Hindernisse zwischen den Mitgliedstaaten, was ein langjähriges Hindernis für die Wettbewerbsfähigkeit und den Wohlstand Europas.

Das Aufheben der regulatorischen Hindernisse könnte der Gesamtwirtschaft der EU-Wirtschaft erhöhen-wie in einer Reihe hochkarätiger EU-Berichte argumentiert.

Nach Angaben des IWF entsprechen Nicht-Tarif-Hindernisse innerhalb der EU einem Tarif von 44% auf Waren und einem 30% igen Tarif für Dienstleistungen.

„Es ist, als ob beispielsweise ein Tarif von 44% zwischen Deutschland und Italien gäbe“, sagte Savary und fügte hinzu, dass „dies einen sehr negativen Einfluss auf das Wachstum hat und die Produktivitätslücke zwischen Europa und den Vereinigten Staaten im großen Teil erklärt.“

Die Dienstleistungen haben am meisten Probleme, obwohl dieser Sektor 65% der wirtschaftlichen Produktion der EU liefert.

„Es gibt viel weniger Servicehandel zwischen den europäischen Ländern als zum Beispiel zwischen US -Bundesstaaten“, erklärte Savary.

Die Implementierung der Capital Markets Union (CMU), die nun als Savings and Investments Union (SIU) bezeichnet wird, war eine Herausforderung für die EU -Integration. Die SIU zielt darauf ab, private Einsparungen zu erschließen, um sie in Investitionen in Europa zu lenken und fragmentierte finanzielle Vorschriften in den Mitgliedstaaten zu optimieren.

Es gibt jedoch noch einen langen Weg für die europäischen politischen Entscheidungsträger, bevor es Wirklichkeit wird. „Die Wahrscheinlichkeit, dass dies geschieht, hat dank Präsident Trump stark zugenommen“, sagte Savary.

Welche Investition in Europa scheint die günstigste zu sein?

Laut BCA scheinen die deutschen Bundesbasen eine der sichersten Auswahlmöglichkeiten zu sein. „Es sind keine US -Staatsanleihen, es sind britische Gilden, es sind die Deutschen“, sagte Savary.

Der Markt für periphere Anleihen wird derzeit auch in Europa als sicher angesehen, wobei Spanien das Rennen dank seiner starken öffentlichen Finanzen führt.

Neben den souveränen Anleihen bieten sogenannte Verteidigungsaktien (die übertrieben, wenn Märkte und Wirtschaft gesunken sind) auch Schutz vor dem aktuellen Turbulenzen. Defensive Aktien umfassen Aktien an Versorgungsunternehmen und Telekommunikationsunternehmen.

In den nächsten 3 bis 6 Monaten könnten breitere europäische Aktien instabil bleiben, sagte BCA. Langfristig erwartet der Bericht jedoch, dass die europäischen Aktien attraktive Renditen erzielen, da ein Moment der Wiedereinnahme bei den Strukturreformen einnimmt.

Die Aussichten des BLOC werden sich voraussichtlich verbessern, da „die Energiekrise Europas weiterhin verblasst wird, Global Capex sich erholen wird, und vor allem den deutschen fiskalischen Anreiz und eine tiefere Integration werden das europäische Wachstum und die Produktivität anheben“, heißt es in dem Bericht. Es fügte hinzu, dass der derzeitige kurzfristige Rückzug in europäischen Aktien eine Kaufmöglichkeit für langfristige Investoren geschaffen hat.

„Europa ist auf einem viel stärkeren Stand, als es in den letzten 15 Jahren zu jedem Zeitpunkt oder so war“, sagte Savary.

Vor diesem Hintergrund, da die Handelspolitik des US -Präsidenten Europa dazu drängt, sich schneller zu reformieren, sieht BCA einen Anstieg der Produktivität und des Gewinnwachstums in Europa vor.

„Wir glauben, dass die nächsten Jahre im Vergleich zu US -Aktien und für europäische Vermögenswerte im Vergleich zu US -amerikanischen Vermögenswerten recht freundlich bleiben werden“, sagte der Chefstratege.