Die Wiederbelebung der Verbriefung, des umstrittenen Bankenmechanismus im Zusammenhang mit der Finanzkrise von 2008, werde die Steuerzahler einem Risiko aussetzen, ohne die Kreditvergabe anzukurbeln, sagte Finance Watch.
Die Hoffnungen der EU, die Finanzierung durch die umstrittene Praxis der Verbriefung anzukurbeln, könnten sich als vergeblich erweisen, heißt es in einem am Dienstag von der Denkfabrik Finance Watch veröffentlichten Bericht.
Die Banken haben argumentiert, dass es ihnen wieder erlaubt sein sollte, Kredite zu bündeln und zu verkaufen, um ihre Bilanzen freizugeben.
Finance Watch, eine in Brüssel ansässige Lobbygruppe, argumentiert jedoch, dass dies der EU nicht dabei helfen wird, die Kapitalmärkte zu stärken, und die Steuerzahler erneut mit massiven Bankenrettungen konfrontiert werden könnte.
„Die Diskussion über die Wiederbelebung der Verbriefung in der EU wurde weit über ihre praktische Relevanz hinaus verstärkt“, sagte Christian Stiefmüller, leitender Forschungs- und Interessenberater beim Think Tank, in einer Erklärung und fügte hinzu, dass es „schwer zu erkennen“ sei, wie dies helfen könnte Die EU sichert alternative Finanzierungsformen.
In Wirklichkeit werden nur 30 % der strukturierten Kreditprodukte auf den Kapitalmärkten platziert, und jede Reform könnte dazu führen, dass die Banken ihre Gewinne steigern, anstatt Kredite zu vergeben, so die Denkfabrik.
Vor über einem Jahrzehnt versetzte der weit verbreitete Einsatz von Verbriefungen die Finanzmärkte in Panik und veranlasste mehrere Kreditgeber, staatliche Hilfe in Anspruch zu nehmen – nachdem ein Zusammenbruch des US-Immobilienmarkts dazu führte, dass viele der vermeintlich sicheren strukturierten Kreditprodukte toxisch wurden.
Banken und einige politische Entscheidungsträger glauben nun, dass das Pendel zu weit in die andere Richtung geschwungen ist und dass Kapitalbeschränkungen, die eine Wiederholung verhindern sollen, den Markt nun übermäßig einschränken.
Wenn es den Banken erlaubt würde, Risiken auf Investoren zu übertragen, könnte die EU es ermöglichen, die USA nachzuahmen, wo die Verbriefungsmärkte dreimal so groß sind, sagte Christine Lagarde von der Europäischen Zentralbank.
In einem Papier Anfang dieses Jahres wählten die Finanzminister das Thema zum wichtigsten Thema zur Ankurbelung der EU-Kapitalmärkte – vielleicht weil andere, substanziellere Themen wie eine zentralisierte Aufsicht oder eine gemeinsame Steuerpolitik politisch komplex sind.
Die Präsidentin der Europäischen Kommission, Ursula von der Leyen, hat Maria Luís Albuquerque in einem Brief auch mit der „Wiederbelebung“ des Mechanismus beauftragt, in dem sie den ehemaligen portugiesischen Minister zum höchsten Finanzdienstleistungsbeamten der Union ernannte.
Dies ist jedoch nicht das erste Mal, dass der Kommission vorgeworfen wird, die Bankenvorschriften nach der Krise verwässert zu haben.
Letzten Donnerstag stimmte die EU faktisch zu, die Reformen der Marktrisikoregeln um ein Jahr zu verschieben, nachdem eine dreimonatige Einspruchsfrist abgelaufen war – ein Versuch, ein Missverhältnis mit den USA zu vermeiden, das EU-Banken ungerechtfertigt benachteiligen könnte.
Alle Augen sind nun darauf gerichtet, ob die USA bei der Fertigstellung der internationalen Bankenreformen, den sogenannten Basler Regeln, noch weiter zögern – angesichts der Tatsache, dass ein Sieg des republikanischen Kandidaten Donald Trump ein regulatorisches Freudenfeuer ankündigen könnte.
