Die britischen Verbraucherpreise stiegen im März schneller und erreichten 3,3 %, da der anhaltende Iran-Krieg die Treibstoffpreise in die Höhe schnellen ließ. Die Daten haben die Märkte gezwungen, ihre Erwartungen an die Bank of England neu zu bewerten, da eine zuvor erwartete Zinssenkung nächste Woche nun sehr unwahrscheinlich erscheint.
Die Lebenshaltungskosten im Vereinigten Königreich stiegen im Laufe des März an, was auf einen erheblichen Anstieg der Benzin- und Dieselpreise nach dem Ausbruch des Iran-Krieges zurückzuführen war.
Nach Angaben des Amtes für nationale Statistik stieg die jährliche Inflationsrate der Verbraucherpreise von 3 % im Vormonat auf 3,3 %, eine Verschiebung, die den Prognosen entsprach.
Dieser Inflationsdruck ist größtenteils auf einen monatlichen Anstieg der Treibstoffkosten um 8,7 % zurückzuführen, was den stärksten Anstieg seit dem Sommer 2022 nach der umfassenden Invasion Russlands in der Ukraine darstellt.
Über die Tankstellen hinaus haben sich die Auswirkungen der höheren Energiepreise auch auf die Flugpreise und die Lebensmittelversorgung ausgewirkt und die Wirtschaftslage für die Regierung und die Bank of England komplizierter gemacht.
Die Chefin des britischen Finanzministeriums, Rachel Reeves, stellte fest, dass es sich bei dem Konflikt zwar nicht um einen innerstaatlichen Konflikt handele, er aber die Rechnungen für Familien und Unternehmen in ganz Großbritannien direkt in die Höhe treibe.
Lindsay James, Investmentstrategin bei Quilter, bemerkte: „Die Inflationsdaten von heute Morgen zeigten, dass der VPI wieder auf 3,3 % gestiegen ist, was bestätigt, dass der Preisdruck seit Ausbruch des Krieges im Iran wieder zunimmt und nicht nachlässt.“
Während die internationalen Märkte einige Anzeichen einer Erholung der Aktienkurse zeigten, steht der physische Markt für Öllieferungen nach Europa weiterhin unter enormem Druck.
Experten gehen davon aus, dass eine rasche Wiedereröffnung der Straße von Hormus der einzig gangbare Weg ist, den aktuellen Inflationstrend abzuwenden, dennoch bleibt die Situation volatil und unvorhersehbar.
Das politische Dilemma der Bank of England
Der Zeitpunkt dieses Inflationsschubs ist besonders problematisch, da er mit einer Phase der Abkühlung der Binnenwirtschaft zusammenfällt.
Jüngste Daten vom Arbeitsmarkt deuten darauf hin, dass die abhängige Beschäftigung zurückgeht und die Nichterwerbstätigkeit zunimmt, während das Lohnwachstum nachzulassen beginnt.
Für den durchschnittlichen britischen Arbeitnehmer schafft die Kombination aus steigenden Grundkosten und stagnierendem Einkommenswachstum ein herausforderndes Umfeld für die reale Kaufkraft.
Was die Bank of England betrifft, so hat dieser plötzliche Preisanstieg den prognostizierten Weg, die Kreditkosten im Frühjahr zu senken, zunichte gemacht.
Vor der Eskalation des Iran-Krieges herrschte ein wachsender Konsens darüber, dass die Zentralbank ihren Leitzins von 3,75 % senken würde, da sich die Inflation scheinbar wieder dem offiziellen Ziel von 2 % näherte.
Da jedoch erwartet wird, dass die Inflation in den kommenden Monaten möglicherweise 4 % erreichen wird, steht der geldpolitische Ausschuss bei seiner Sitzung nächste Woche vor einer viel schwierigeren Entscheidung.
Unter Ökonomen gibt es eine wachsende Debatte darüber, ob traditionelle Zinserhöhungen das richtige Instrument zur Bewältigung dieser spezifischen Krise sind.
Laut James „birgt ein Zinsanstieg die Gefahr, das Problem falsch zu diagnostizieren. Dieser Inflationsimpuls wird durch Angebotsunterbrechungen und nicht durch Übernachfrage angetrieben. Höhere Zinssätze werden nicht dazu beitragen, den Fluss von Öl oder anderen Gütern aus dem Nahen Osten zu erhöhen.“
Diese Stimmung deutet darauf hin, dass sich die Bank of England dafür entscheiden könnte, ihre derzeitige Haltung beizubehalten und die Zinsen unverändert zu lassen, während sie gleichzeitig beobachtet, ob sich diese Preiserhöhungen in höheren Lohnforderungen in der Gesamtwirtschaft niederschlagen.
