Da wichtige Wirtschaftsdaten und Nvidia-Gewinne geplant sind, wird diese Woche wichtige Signale für die globale Marktrichtung liefern.
In dieser Woche wird der Marktschwerpunkt auf kurzfristigen Wirtschaftsdaten (PMIs) für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor aus großen Volkswirtschaften liegen, darunter der Eurozone, dem Vereinigten Königreich und den USA. Darüber hinaus wird das führende Unternehmen für künstliche Intelligenz Nvidia seine Quartalsergebnisse veröffentlichen, die den Wachstumskurs des Technologiesektors abschätzen.
An den Märkten müssen Anleger weiterhin auf die Stärke des US-Dollars und dessen Auswirkungen auf die Rohstoffpreise und andere Währungen in der G-10-Gruppe und in den Schwellenländern achten. Die restriktive Zinspolitik des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell könnte den Dollar weiter in die Höhe treiben und sowohl den Euro als auch die europäischen Aktienmärkte unter Druck setzen.
Europa
S&P Global wird die Flash-Daten der PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für große europäische Volkswirtschaften, darunter Deutschland und Frankreich, veröffentlichen.
Der PMI für das verarbeitende Gewerbe in der Eurozone wurde im Oktober von 45 im Vormonat auf 46 revidiert, was auf einen langsameren Rückgang in diesem Sektor hindeutet. Der Wert markiert jedoch den 28. Monat in Folge mit einem Rückgang in der Region, den längsten Abschwung in der Geschichte. Ein Wert unter 50 weist auf eine Kontraktion hin.
In Deutschland verbesserten sich die Daten im Oktober auf 43, von einem 12-Monats-Tief von 40,6 im Vormonat, was darauf hindeutet, dass möglicherweise ein Tiefpunkt erreicht wurde.
In Frankreich schrumpfte die Produktionsaktivität im Oktober zum 21. Monat in Folge und lag bei 44,5. Der Wert könnte auf eine deutlich schwächere Auslandsnachfrage zurückzuführen sein, da geopolitische Spannungen die Kaufkraft belasteten. Der Konsens geht davon aus, dass sich die Geschäftsaktivitäten im Verarbeitenden Gewerbe im November leicht auf 43,1 in Deutschland und 44,6 in Frankreich verbessern werden.
Im Dienstleistungssektor expandierte die Aktivität in der Eurozone den neunten Monat in Folge und lag im Oktober bei 51,6, allerdings in einem langsamen Tempo. Die Dienstleistungsaktivitäten in Deutschland stiegen im Oktober zum siebten Mal und verzeichneten einen Wert von 51,6, was auch den ersten Anstieg seit fünf Monaten darstellt. In Frankreich lag der Einkaufsmanagerindex für den Dienstleistungssektor im Oktober bei 49,2 und schrumpfte damit den zweiten Monat in Folge, der stärkste Rückgang seit März aufgrund eines starken Rückgangs der Auslandsaufträge.
Es wird erwartet, dass der PMI für den Dienstleistungssektor in Deutschland leicht auf 51,8 steigen wird, während Frankreich den Rückgang mit einem geschätzten Wert von 49,0 fortsetzen könnte. Die Daten der Eurozone werden voraussichtlich gleich bei 51,6 bleiben.
Im Vereinigten Königreich sank der Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und wurde im Oktober aufgrund von Vorsicht vor der Veröffentlichung des Haushalts auf 49,9 gesenkt. Die Dienstleistungsaktivitäten expandierten weiter, allerdings mit einem langsameren Tempo von 52,0 im Oktober, verglichen mit 52,4 im Vormonat. Der Konsens deutet darauf hin, dass der PMI für das verarbeitende Gewerbe mit 50,1 wieder auf Expansionskurs sein wird und sich der PMI für den Dienstleistungssektor leicht auf 52,3 verbessern könnte.
Darüber hinaus wird das Vereinigte Königreich die VPI-Daten für Oktober veröffentlichen, mit der Erwartung, dass die Gesamtinflation von 1,7 % im Vormonat auf 2,2 % steigen könnte, was einem ähnlichen Muster in anderen Volkswirtschaften wie der Eurozone und den USA entspricht.
Vereinigte Staaten
Nvidia wird am Mittwoch, den 20. November, die Ergebnisse für das dritte Quartal des Geschäftsjahres 2025 bekannt geben. Der größte Nutznießer des Booms der künstlichen Intelligenz wird voraussichtlich einen Gewinn je Aktie von 0,74 US-Dollar (0,70 Euro) bei einem Umsatz von 32,81 Milliarden US-Dollar ausweisen, was einer Steigerung von 85 % bzw. 81,1 % im Jahresvergleich entspricht.
Nvidia wurde zum weltweit am höchsten bewerteten Unternehmen und überholte diesen Monat Apple, nachdem bekannt wurde, dass das Unternehmen in den Dow Jones Industrial Average aufgenommen wird. Seine Gewinnergebnisse sind ein entscheidender Indikator des Technologiesektors für die globalen Märkte.
Was die Wirtschaft anbelangt, wird das Forschungsunternehmen S&P Global auch Flash-PMIs für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für die USA im November veröffentlichen. Im Oktober verzeichneten die Geschäftsaktivitäten im verarbeitenden Gewerbe den vierten Monat in Folge einen Rückgang, während der PMI für den Dienstleistungssektor weiter anstieg. Der Abwärtstrend im verarbeitenden Gewerbe könnte auf sinkende Auftragseingänge aufgrund der Unsicherheiten im Vorfeld der US-Wahlen im Oktober zurückzuführen sein. Es wird erwartet, dass beide Daten im November im gleichen Muster bleiben.
Asien-Pazifik
Im asiatisch-pazifischen Raum wird die People’s Bank of China (PBOC) über die 1-jährigen und 5-jährigen Loan Prime Rates (LPR) entscheiden, die als Leitzinsen für Unternehmens- und Hypothekendarlehen gelten. Im Oktober senkte die Bank im Rahmen von Konjunkturmaßnahmen beide Zinssätze um 25 Basispunkte. Es wird erwartet, dass die Bank die Zinssätze in diesem Monat unverändert lässt, da zwei aufeinanderfolgende Senkungen unwahrscheinlich sind.
Die Reserve Bank of Australia (RBA) wird ihr Protokoll ihrer geldpolitischen Sitzung für November veröffentlichen. Die Bank hielt den Leitzins auf dem Zwölfjahreshoch von 4,35 % und deutete an, dass ihre Geldpolitik trotz der Abkühlung der Inflation noch einige Zeit restriktiv bleiben würde.
Die Märkte gehen davon aus, dass die Bank im Mai 2025 mit Zinssenkungen beginnen wird. Die restriktive Haltung der Bank steht im Gegensatz zu anderen großen Zentralbanken, die in diesem Jahr mehrfach Zinssenkungen vorgenommen haben.
