Die OECD hat ihre Prognose für das globale Wachstum in diesem Jahr auf 2,9 % angehoben und erklärt, die Weltwirtschaft habe den Energieschock durch den Iran-Krieg besser verkraftet als erwartet. Sie warnte jedoch davor, dass anhaltende Inflation, steigende Anleiherenditen und das Risiko eines längeren Konflikts die Aussichten weiterhin trüben.
Die Weltwirtschaft erweist sich als robuster als befürchtet.
In ihrem am Mittwoch veröffentlichten vorläufigen Ausblick erhöhte die OECD ihre Wachstumsprognose für 2026 gegenüber Juni um 0,1 Prozentpunkte und kam zu dem Schluss, dass die Weltwirtschaft „den durch den Konflikt im Nahen Osten ausgelösten Energieversorgungsschock besser überstanden hat als erwartet“.
Das ist immer noch eine deutliche Abschwächung gegenüber dem Wachstum von 3,4 % im letzten Jahr, und auch die OECD hat ihre Prognose für 2027 um 0,1 Prozentpunkte auf 3 % gesenkt.
Die Upgrades waren breit gefächert.
Für die USA wird in diesem Jahr nun ein Wachstum von 2,2 % und für die Eurozone von 1 % erwartet, jeweils ein Plus von 0,2 Prozentpunkten, während die Prognose für Japan um die gleiche Marge auf 0,8 % stieg. Chinas Prognose wurde unverändert bei 4,5 % belassen, und die G20 dürften zusammen um 3,1 % wachsen.
Innerhalb der Eurozone erwartet die OECD für Spanien ein Wachstum von 2,6 % im Jahr 2026 und 1,8 % im Jahr 2027 und liegt damit über den anderen in ihrem September-Update behandelten Ländern. Deutschland soll in beiden Jahren um 1,1 % wachsen, Italien um 0,9 % bzw. 0,6 % und Frankreich um 0,4 % bzw. 0,7 %. Es wird erwartet, dass die Eurozone als Ganzes jedes Jahr um 1 % wächst.
Die Energiepreise sind seit den Angriffen der USA und Israels auf den Iran im Februar in die Höhe geschossen, doch mehrere Faktoren milderten den Schlag.
Die OECD verwies auf beträchtliche Ölvorräte, zusätzliches Angebot von Produzenten außerhalb der Golfregion und diskretionäre staatliche Unterstützungsmaßnahmen, während die allgemeinen finanziellen Bedingungen, einschließlich steigender Aktienmärkte und anhaltender Zugang zu Krediten, weiterhin unterstützend blieben.
Hohe Investitionen in KI haben auch Produktion und Handel gestärkt, und die Organisation sagte, sie könne noch stärkeres Wachstum als erwartet erzielen.
Die Risiken, die vor uns liegen
Die Erleichterung geht mit Vorbehalten einher.
Die Zentralbanken haben damit begonnen, die Zinssätze anzuheben, um die durch die hohen Öl- und Gaspreise verursachte Inflation einzudämmen, die die Kosten für Diesel und andere Treibstoffe auf Mehrjahreshöchststände getrieben haben. Die Gesamtinflation in den G20-Ländern wird in diesem Jahr voraussichtlich 4,1 % betragen, während die OECD in der Eurozone mit 3 % rechnet.
Unterdessen sind die Renditen von Staatsanleihen in EU-Ländern, darunter Deutschland und Frankreich, auf Mehrjahreshöchststände gestiegen, was die Kreditkosten für Länder erhöht, die bereits hohe Schulden und Defizite aufweisen.
In Europa belasten diese höheren Kreditkosten sowie die gezielte, vorübergehende Energieförderung die öffentlichen Finanzen zusätzlich.
Mit Blick über Europa hinaus warnte die OECD, dass „steigende Anleiherenditen mehr denn je die Notwendigkeit verstärkter Anstrengungen zur Eindämmung und Umverteilung der Staatsausgaben, zur Verbesserung der Effizienz des öffentlichen Sektors und zur Stärkung der Einnahmen unterstreichen, um eine längerfristige Schuldentragfähigkeit sicherzustellen und die Fähigkeit der Regierungen aufrechtzuerhalten, auf erhebliche Schocks zu reagieren.“
Als Hauptrisiken, die das Wachstum schwächen könnten, wurden außerdem ein länger andauernder Krieg, wetterbedingte Versorgungsengpässe durch einen sehr starken El Niño, der Ernten und Lebensmittelpreise beeinträchtigte, sowie KI-Investitionsrenditen, die enttäuschen könnten, genannt.
