Die Fabrikaktivität nahm im Dezember zum ersten Mal seit Anfang 2025 zu und sorgte nach Monaten schwacher Nachfrage für einen vorläufigen Aufschwung für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt.
Chinas Fabriken kehrten im Dezember zum ersten Mal seit acht Monaten wieder zum Wachstum zurück und boten einen seltenen Lichtblick für die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt, da die politischen Entscheidungsträger mit einer nachlassenden Nachfrage und sich verschärfenden strukturellen Spannungen zu kämpfen haben.
Laut Umfragen, die am Mittwoch veröffentlicht wurden, nahm die Fabrikaktivität im letzten Monat des Jahres zu, da die Bestellungen vor den Feiertagen zunahmen und Bauunternehmer ihre Projekte in Eile fertigstellten.
Der offizielle Einkaufsmanagerindex oder PMI für das verarbeitende Gewerbe, eine monatliche Umfrage unter Unternehmen, stieg diesen Monat auf 50,1, berichtete das National Bureau of Statistics. Das lag knapp über der 50-Grenze für Expansion versus Kontraktion auf einer Skala bis 100. Eine andere Umfrage im Privatsektor lag im Dezember ebenfalls bei 50,1.
Die besser als erwarteten Werte spiegeln zum Teil den nachlassenden Druck aufgrund eines verlängerten Waffenstillstands im Handelsstreit mit den USA wider.
Sie deuten auch darauf hin, dass die Hersteller ihre Produktion vor den Neujahrsfeiertagen hochgefahren haben, wenn viele Unternehmen tagelang geschlossen sind. Das chinesische Neujahrsfest fällt dieses Jahr auf Mitte Februar.
Hightech-Industrien steigern die Produktion
Es wird prognostiziert, dass die zweitgrößte Volkswirtschaft der Welt in diesem Jahr knapp unter dem offiziellen Ziel von etwa 5 % wachsen wird, unterstützt durch starke Aktivitäten in der High-Tech-Industrie und im Export. Der offizielle PMI für die Hightech-Fertigung lag im Dezember bei 52,5, ein Plus von 2,4 % gegenüber dem Vormonat.
Dem Bericht zufolge erreichten die PMIs sowohl für die Ausrüstungsherstellung als auch für die Konsumgüterindustrie 50,4.
In dem separaten Bericht von RatingDog, einem chinesischen Kreditforschungs- und -analyseunternehmen mit Sitz in der südlichen Stadt Shenzhen, heißt es, dass trotz eines Anstiegs der Gesamtaufträge die neuen Exportverkäufe leicht zurückgingen und die Einstellung zurückging.
„Insgesamt verzeichnete der Fertigungssektor Ende 2025 wieder Wachstum“, sagte RatingDog-Gründer Yao Yu in einer Erklärung.
„Allerdings war die Verbesserung marginal, da die Wirkung von Werbeaktionen und neuen Produkten impulsgesteuert wirkte und ihre Nachhaltigkeit beobachtet werden musste.“
Das Nationale Statistikamt gab an, dass die PMI-Messwerte für Lebensmittel, Textilien, Bekleidung und Elektronik über einem relativ hohen Wert von 53 lagen.
Doch während die großen Hersteller ihre Produktion steigerten, blieb die Fabrikaktivität der kleinen und mittleren Unternehmen, die den Löwenanteil der Beschäftigung in China ausmachen, im rückläufigen Bereich.
Da die Verbraucher ihre Ausgaben zurückhielten, verschlechterten sich auch die Bedingungen für Einzelhändler und Restaurants, heißt es in dem Bericht.
Langsameres Wachstum als erwartet
Einige Ökonomen glauben, dass Chinas Wirtschaft langsamer wächst, als offizielle Zahlen vermuten lassen. Seine Führer haben mit langfristigen Herausforderungen zu kämpfen, darunter einem jahrelangen Einbruch im Immobiliensektor des Landes und Überkapazitäten in vielen Branchen, einschließlich der Automobilindustrie, die zu schädlichen Preiskämpfen geführt haben.
Höhere Kosten für Rohstoffe, insbesondere für Metalle, haben die Gewinnmargen der Unternehmen unter Druck gesetzt, heißt es im RatingDog-Bericht. Es stellte fest, dass die Exporteure zum ersten Mal seit drei Monaten die Preise erhöht hatten, um diese höheren Kosten auszugleichen.
Der Wirtschaftsaufschwung könnte nur von kurzer Dauer sein, da er offenbar durch einen leichten Anstieg der Staatsausgaben unterstützt wird, sagte Julian Evans-Pritchard von Capital Economics in einem Bericht.
„Das Gesamtbild ist, dass der strukturelle Gegenwind durch den Immobilienabschwung und die industriellen Überkapazitäten auch im Jahr 2026 anhalten wird und der Appetit der politischen Entscheidungsträger auf eine starke Ausweitung der nachfrageseitigen Anreize offenbar begrenzt ist“, sagte er.
